“停產(chǎn)令”波及中國多家工廠，立邦漆全球擴張受阻

雖然日本涂料巨頭立邦“截和”阿克蘇諾貝爾意圖收購艾仕得的計劃，最終因為資金問題未能成行，但其全球化進擊的野心已昭然若揭。

根據(jù)立邦涂料母公司日本涂料控股株式會社（Nippon Paint Holdings Co.,LTD.， 以下簡稱“日涂控股”）近日發(fā)布的聲明，公司終止與美國大型涂料公司艾仕得涂料系統(tǒng)（Axalta Coating Systems，以下簡稱“艾仕得”）的收購談判。此前相關消息稱，日涂控股力爭通過公開要約收購將艾仕得完全子公司化，相關談判已進入最后階段，但是收購額可能超過1萬億日元。由于必須籌措巨額資金，立邦控股最終放棄了收購。 　

在業(yè)內(nèi)人士看來，日涂控股試圖收購艾仕得的舉動是為了彌補其在產(chǎn)品品類和地區(qū)覆蓋上的空缺，實現(xiàn)全球化布局。如果合并成功，也有望進一步鞏固立邦涂料在中國市場的霸主地位。然而這筆交易最終因為收購額分歧宣布泡湯。

《中國經(jīng)營報》記者注意到，困擾立邦的還有環(huán)保問題。隨著中國環(huán)保督察力度的加大，以立邦為代表的涂企們屢登環(huán)保系統(tǒng)“黑名單”，在華擴張同樣步履蹣跚。為進一步了解立邦在中國環(huán)保政策收緊下的戰(zhàn)略布局等問題，記者多次致電致函立邦涂料（中國）有限公司，但截至發(fā)稿未獲回應。

“截和”失敗

據(jù)此前消息，艾仕得從10月底到11月21日一直在與多樂士涂料的母公司阿克蘇諾貝爾圍繞經(jīng)營合并推進談判。然而11月21日，艾仕得和阿克蘇諾貝爾均發(fā)布聲明稱，雙方已放棄合并談判，原因是未能就提議的合并條款達成一致。

11月22日，艾仕得再次發(fā)布聲明，公司正在與日涂控股就可能收購艾仕得進行商討。日涂控股同時作出回應，確認已向艾仕得發(fā)出收購提議，但未透露收購提議的任何細節(jié)，僅表示不能保證兩家公司最終能達成協(xié)議。有外媒爆料，正是因為日涂控股的橫插一腳，導致艾仕得棄阿克蘇諾貝爾而去。

業(yè)內(nèi)普遍認為，日涂控股此舉或與其全球化擴張戰(zhàn)略有關。資料顯示，日涂控股于1962年跟新加坡吳德南控股集團（以下簡稱“吳德南集團”）共同投資組建了立時集團，立時集團成立后便開始在亞洲地區(qū)開展立邦涂料的生產(chǎn)與銷售工作。近幾年，日涂控股在亞洲地區(qū)不斷擴張，日益鞏固了自己在亞洲市場的霸主地位。

然而日涂控股的野心不止于此，公司一直在尋求將業(yè)務擴展至全球。今年3月，日涂控股以6.08億美元的價格完成了對美國涂料制造商鄧恩-愛德華茲公司（Dunn-Edwards Corporation，以下簡稱“鄧恩涂料”）的收購。當時，日涂控股在公告中表示，該筆收購將正式推動公司在建筑涂料的制造和銷售業(yè)務，今后將利用鄧恩涂料現(xiàn)有的零售網(wǎng)絡實現(xiàn)進一步擴大在美國業(yè)務的目標。

記者在采訪中了解到，日涂控股曾在2016年財報中發(fā)布“生存挑戰(zhàn)：第三階段”的中期計劃。此前公司在亞洲的成功并購幫助其在2015財年的營收增長至5357億日元，而未來公司計劃將收購布局擴展至全球，圍繞汽車涂料、工業(yè)涂料、貿(mào)易用涂料和墻面保護劑四大收購重心，在2017年達成7000億日元的營收目標。

“艾仕得是汽車及高性能涂料領域的巨頭，2016年汽車涂料在其全球總營收中占比約59%；在地區(qū)收入上，北美地區(qū)營收約占35%。日涂試圖收購艾仕得的舉動正是跟隨其‘生存挑戰(zhàn)：第三階段’的發(fā)展計劃，嘗試彌補日涂在產(chǎn)品品類和地區(qū)覆蓋上的空缺，2016年日涂控股的汽車涂料收入約為27%，北美地區(qū)收入僅約為6%?！盋IC灼識咨詢執(zhí)行董事朱悅在接受本報記者采訪時指出，2016年，立邦中國以178.2億元的營收位列中國涂料市場榜首，艾仕得以35.8億元位列第六。同時，艾仕得在中國汽車涂料領域也處于領先地位。如果日涂控股與艾仕得合并成功，將進一步鞏固立邦在中國市場的霸主地位，同時其也將在汽車涂料細分領域嶄露頭角。

有意思的是，日涂控股的“插足”最后也未修得圓滿。日涂控股稱“對雙方面臨的各種狀況進行慎重討論后決定終止談判”。艾仕得方面則表示“日涂控股稱收購額不符合預期”。

日涂控股同時透露，公司將繼續(xù)尋找其他收購的機會?！拔宜敬_立并提出增強在全球涂料及其相關領域的競爭力并打造成為‘全球涂料主要生產(chǎn)商’的未來藍圖。這一事業(yè)戰(zhàn)略沒有修改的計劃，今后我們?nèi)詫⒎e極推進并購或者戰(zhàn)略合作的工作。”

在華危機

11月14日，日涂控股發(fā)布2017年度第三季度財務報告，公司前三季度銷售額為4527.7億日元，同比增長17.6%；營業(yè)利潤564.7億日元，同比降低4.8%。

按照區(qū)域市場劃分，今年前三季度，日涂控股在日本錄得1308.3億日元的銷售額，同比上漲2.3%；在亞洲（不含日本）區(qū)域銷售額為2613.3億日元，同比上漲17.1%。然而在日本和亞洲區(qū)域，日涂控股的營業(yè)利潤均出現(xiàn)不同程度的下降。

日涂控股指出，2017年年初以來，因原材料價格上升態(tài)勢的加劇，再加上作為核心市場的中國環(huán)境治理力度持續(xù)強化，導致各種成本增加。

據(jù)了解，目前中國治霾力度不斷加大。不久前，央視報道稱，《北京市空氣重污染應急工業(yè)分預案（2017年版）》正式出臺，將制造業(yè)企業(yè)停限產(chǎn)響應級別從以往的橙色預警提前到黃色。同時市級空氣重污染應急企業(yè)也增加500余家，達到了712家。記者從北京市經(jīng)信委官網(wǎng)查詢到，712家上榜應急企業(yè)中就有12家為涂料企業(yè)。

另外，根據(jù)11月中旬河北廊坊發(fā)布的《廊坊市2017-2018取暖季停產(chǎn)企業(yè)、限產(chǎn)企業(yè)名單》信息，廊坊立邦涂料有限公司、立邦涂料（河北）有限公司赫然在列。今年年初，立邦涂料（天津）有限公司和立邦涂料（成都）有限公司也均被列入了《國家重點監(jiān)控企業(yè)(污染)名單》。

記者同時在上海市環(huán)境保護局官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，今年8月，立邦（上海）化工有限公司因違反大氣污染防治管理制度而遭到處罰。

“環(huán)境污染是油性涂料生產(chǎn)的主要威脅之一，停產(chǎn)風波勢必影響立邦中國的油性涂料供應。但政府針對環(huán)境污染治理采取的措施，結(jié)合早前頒布的油漆稅收、油改水扶持等政策，正是進一步加速行業(yè)重心從油性涂料向低污染的水性涂料轉(zhuǎn)移的關鍵驅(qū)動力?！敝鞇偙硎?，自2016年以來，立邦先后投產(chǎn)云南昆明8萬噸水性涂料項目和咸寧立邦10億元水性涂料生產(chǎn)線項目，此舉或?qū)f(xié)助立邦在實施其在華擴張計劃的同時，有效規(guī)避政府環(huán)境監(jiān)管對涂料生產(chǎn)的巨大威脅。

事實上，在面臨環(huán)保問題的同時，立邦等外資涂料品牌在中國還需應對本土品牌越來越強勁的攻勢。國金證券分析師黃俊偉指出，國內(nèi)本土涂料企業(yè)與外資品牌產(chǎn)品性能的差距正在逐步縮小，且品牌建設及渠道拓展正迎頭趕上。短期來看，外資品牌仍處于領先地位，但國內(nèi)本土品牌正融合本土特色及抓住區(qū)域內(nèi)地產(chǎn)快速發(fā)展的時機，異軍突起。其中 2016 年三棵樹、亞士建筑涂料營收規(guī)模分別同比增長40.98%和33.54%，遠超立邦11%的增速。

在這一背景下，朱悅認為，立邦目前的業(yè)務覆蓋仍以建筑涂料為主，因此其要想鞏固在中國市場的領先地位，需積極開拓業(yè)務的橫向發(fā)展。另外，伴隨著國家大規(guī)模投入基礎建設以及成品房時代的到來，一次性采購的工程項目銷售開始爆發(fā)，此發(fā)展趨勢將推動涂料企業(yè)更積極地尋求與下游相關政府部門、房地產(chǎn)開發(fā)商及工程總包商的緊密合作。目前立邦中國的主要客戶包括萬達、萬科、恒大等大型地產(chǎn)商，因此為取得與本土客戶更密切的合作關系，應更加深入其本土化形象。

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