尚品宅配 全屋定制先行者

在“中國制造的影響下，大部分傳統(tǒng)企業(yè)都開始削尖腦袋尋求轉(zhuǎn)型，少部分先行勇敢者的嘗試，已經(jīng)造就不少成功的品牌，這其中不乏有尚品宅配的影子。尚品宅配，我國全屋定制的先行者，主要產(chǎn)品包括全屋板式家具、配套產(chǎn)品等，并向家具企業(yè)提供軟件及技術(shù)服務(wù)。

2017年，公司定制家居、配套產(chǎn)品、軟件及技術(shù)服務(wù)、O2O引流服務(wù)收入占比分別為80.41%、14.75%、1.75%及2.05%，毛利率分別為46.12%、26.96%、95.3%及85.3%。就是這樣的一家企業(yè)，被阿里巴巴總參謀長(zhǎng)曾鳴稱為是“C2B模式的中國樣本”，被業(yè)內(nèi)和媒體譽(yù)為“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)工業(yè) 4.0 的典范”。

尚品宅配的魅力何在？

這其中與創(chuàng)始人的背景有很大的關(guān)系。

公司創(chuàng)始人李連柱、周淑毅均畢業(yè)于華南理工大學(xué)碩士，且都曾留校擔(dān)任華南理工大學(xué)講師。

在1999年創(chuàng)立最初軟件——圓方軟件，成為從事家具及裝修行業(yè)軟件開發(fā)的技術(shù)公司；2000年又創(chuàng)建了72home.com網(wǎng)站，2007年將網(wǎng)站網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為自有品牌垂直電商平臺(tái)“新居網(wǎng)”，并開始正式介入下游家居制造行業(yè)。

乍一看并沒有什么特別之處，但你可能不知道正是因?yàn)閮纱髣?chuàng)始人在家居軟件上擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，才使得尚品宅配能在傳統(tǒng)家居行業(yè)中脫穎而出：

定制家具本身進(jìn)入門檻不高，但發(fā)展到一定規(guī)模以后，對(duì)企業(yè)的信息化系統(tǒng)、柔性生產(chǎn)、服務(wù)水平均有很高的要求。

傳統(tǒng)生產(chǎn)模式下，設(shè)計(jì)人員使用手工或CAD 軟件作圖，生產(chǎn)周期長(zhǎng)且易出錯(cuò)，自動(dòng)化設(shè)計(jì)軟件是提高生產(chǎn)效率、提升成交率和服務(wù)水平的重要手段。

目前國外的知名軟件主要有MV、CV、IMOS 和2020，國內(nèi)軟件主要有圓方、三維家、宏光等。

結(jié)合了自身良好的軟件技術(shù)后，尚品宅配又會(huì)變成什么樣的呢？

傳統(tǒng)的家居定制采用標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，用戶很難挑選到讓自己滿意的家具，隨著服務(wù)消費(fèi)的升級(jí)，體驗(yàn)式、場(chǎng)景式的消費(fèi)越來越受到消費(fèi)者的青睞。

區(qū)別于傳統(tǒng)模式，尚品宅配的定制采取 C2B+O2O 模式。公司主張的個(gè)性化定制，充分讓每一位用戶參與到自己的家具設(shè)計(jì)當(dāng)中，完全根據(jù)用戶的個(gè)人喜好、空間規(guī)格、家居風(fēng)格、功能等來特殊定制，讓用戶做自己的家庭設(shè)計(jì)師。

而線上線下一體化的商業(yè)模式，則在**程度的親近和服務(wù)著用戶。用戶不僅可以通過線上的新居網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)免費(fèi)咨詢家具、預(yù)約免費(fèi)服務(wù)，還可以在線下的家居體驗(yàn)店進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)設(shè)計(jì)，并從 VR 中親眼感受設(shè)計(jì)的效果。而對(duì)于定制家居的市場(chǎng)規(guī)模，近幾年基本不會(huì)觸及天花板。

按照2017年定制廚柜65%、定制衣柜35%的市場(chǎng)滲透率測(cè)算，目前定制櫥柜市場(chǎng)規(guī)模1045.2億元，定制衣柜市場(chǎng)規(guī)模562.8億元；

新房方面，2016 年全國住宅銷售套數(shù)為1280 萬套，考慮到家居銷售對(duì)房地產(chǎn)銷售大約滯后一年，2017 年新增家居需求在1280 萬套左右；

二次裝修方面，2017 年存量房大約有2.8 億套，假設(shè)每年有5%的存量房需要裝修，相當(dāng)于有1400 套。這樣算下來，整個(gè)定制市場(chǎng)規(guī)模大概1608億元。

遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到天花板。

于是，擁有領(lǐng)先商業(yè)模式的尚品宅配就像插上了翅膀，將傳統(tǒng)家居企業(yè)狠狠甩出幾條街，來看公司這幾年的業(yè)績(jī)情況：

公司營(yíng)業(yè)收入從2012年7.4億元增長(zhǎng)至2016年的40.3億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)53%；歸母凈利潤(rùn)從2012年的0.8億元逐年增長(zhǎng)至2016 年的2.6億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)35%。

根據(jù)公司年報(bào)顯示，2017年尚品繼續(xù)高增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.2億元，同比增長(zhǎng)32.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利3.8億元，同比增長(zhǎng)48.7%。

贊嘆不已的同時(shí)，我們也發(fā)現(xiàn)，公司的毛利率雖然在45%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他企業(yè)水平，但公司的凈利率卻只有7.14%，其他幾家公司均在15%~20%之間。

造成這樣的原因在于公司的銷售渠道上。

我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，大部分定制家具企業(yè)采取經(jīng)銷為主、直營(yíng)為輔的模式，而尚品宅配采取獨(dú)特的直營(yíng)策略，直營(yíng)店數(shù)量和收入占比遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平。這就使得公司大部分賺來的錢分?jǐn)偟街睜I(yíng)店的成本上了。

但公司并未因此停下開店的腳步，2017年全年凈開店476家，截至2017 年末，加盟店總數(shù)已達(dá)1577個(gè)（含在裝修的店面），未來仍將繼續(xù)加快開店速度。

從這方面來看，公司的毛利率處于行業(yè)領(lǐng)先水平，遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他企業(yè)，這說明公司在產(chǎn)品成本上的管控很到位，而公司選擇加快開店速度，主要是為了擴(kuò)大自身規(guī)模，先把規(guī)模做起來，再慢慢提高自身的凈利率水平。

所以，從這一點(diǎn)看，公司未來的發(fā)展仍是值得期待的。

另外，擴(kuò)大規(guī)模必然要面臨產(chǎn)能的擴(kuò)大，尚品宅配近年來收入快速增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率保持在90%以上。

2017年9月，公司發(fā)布公告，計(jì)劃在無錫投資21億元建設(shè)工業(yè)4.0華東基地，預(yù)計(jì)將于2019 年投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能可以達(dá)到150萬套；2017 年12月，公司發(fā)布公告稱計(jì)劃在四川崇州投資10 億元建立生產(chǎn)基地和研發(fā)中心。

兩個(gè)異地工廠的籌建表明了公司正式開啟了全國化產(chǎn)能布局的序幕，縮短了公司在華東、華北、西南等地區(qū)的供貨周期，幫助公司進(jìn)一步擴(kuò)大自身規(guī)模。

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