負債率五連升,志邦家居被大宗業(yè)務(wù)拖后腿
10月份,志邦家居(603801.SH)仍在訴訟追款。僅10月份的前15天,志邦家居股份有限公司(簡稱“志邦家居”)新增了2起開庭公告。而就在剛剛過去的9月最后一天,志邦家居更是新增了4起訴訟的送達公告。
上述提及的訴訟,志邦家居均為原告,而被告則均有一方為知名房地產(chǎn)開發(fā)商。在9月30日公告的4起案件中,其中2起志邦家居的追款金額合計就接近500萬元。
追款的背后,志邦家居的負債率也在連年攀升。志邦家居2022年的半年報顯示,其短期借款5.15億元,同比大幅增加74.44%,資產(chǎn)負債率52.60%,達到近5年來半年業(yè)績的**值。
但在此背景下,志邦家居仍加大了廣告宣傳費等費用,同期,研發(fā)費用同比減少15.25%至1.17億元。
訴訟追款
10月15日,志邦家居新增一起開庭公告。案由為承攬合同糾紛,志邦家居為原告,被告為青島西海岸天業(yè)建設(shè)發(fā)展有限公司(簡稱“西海岸天業(yè)建設(shè)”)。
據(jù)樂居財經(jīng)《家居k線》獲悉,西海岸天業(yè)建設(shè)由青島融信融美房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(簡稱“融信融美房地產(chǎn)”)持股51%,青島西發(fā)置業(yè)有限公司(簡稱“西發(fā)置業(yè)”)持股另49%。實際控制人為RongdaCompanyLimited,該集團下有全資孫公司融信(福建)投資集團有限公司,也就是頗有名氣的房地產(chǎn)開發(fā)商融信集團。西發(fā)置業(yè)則是青島國資委旗下全資孫公司。
就在此5天前,志邦家居狀告另一家知名房企的訴訟案也新增了開庭公告。該案件案號為(2022)浙0421民初3217號,案由同樣為承攬合同糾紛 ,被告方為廣東諾網(wǎng)供應鏈貿(mào)易有限公司(簡稱“諾網(wǎng)供應鏈貿(mào)易”)、深圳市龍光控股有限公司。
深圳市龍光控股有限公司是一家主攻粵港澳大灣區(qū)的知名地產(chǎn)開發(fā)商,而諾網(wǎng)供應鏈貿(mào)易同樣是“龍光系”,是深圳市龍光實業(yè)有限公司旗下全資子公司,該公司由廣東龍光集團物業(yè)管理有限公司持股10%。
而在9月的最后一天,志邦家居新增了4起送達公告,涉及4起訴訟,其中志邦家居均為原告,而其狀告的眾多家公司中,多次出現(xiàn)陽光城集團股份有限公司,同樣也是一家知名房企。
據(jù)悉,這10起訴訟的案由均為同業(yè)拆借糾紛,作為唯一原告的志邦家居也就是所謂的“追款方”。而其中案號為“(2022)贛0302民初4133號”的案件涉及金額就高達348.92萬元,另有案號為“(2022)贛0302民初2071號”的案件涉及金額為139.59萬元。僅這兩起訴訟設(shè)計金額合計就接近500萬元。
負債率五連升
家居市場作為房地產(chǎn)的下游行業(yè),與房地產(chǎn)行業(yè)緊密相連。志邦家居自2010年布局國內(nèi)精裝修地產(chǎn)項目的B2B業(yè)務(wù)以來,發(fā)展迅速,截至2021年底,大宗業(yè)務(wù)營收占比已達到32%。
但自地產(chǎn)行業(yè)下行趨勢持續(xù),志邦家居大宗業(yè)務(wù)營收也明顯下滑,2022年上半年其大宗業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4.74億元,同比減少9.15%,占總體營收比降至23.3%。而從其訴訟情況來看,開發(fā)商頻繁暴雷的當下,志邦家居還面臨著不小的回款壓力。
訴訟追款是回款減壓的其中一環(huán),志邦家居自身負債壓力也不小。
據(jù)2022年上半年財報顯示,其營業(yè)收入20.35億元,同比增加6.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.58億元,同比增加3.96%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.41億元,同比減少3.46%。
營收凈利潤雙增,但有幾個重要的財務(wù)數(shù)據(jù)值得注意。其中志邦家居融資現(xiàn)金流變動明顯,由去年同期的2.12億元下降至今年上半年的-0.64億元,同比大幅下滑130.24%。對此,志邦家居表示,主要系償還銀行短期借款同比增長及回購股票所致。
財報顯示,2022年上半年,其短期借款5.15億元,同比大幅增加74.44%。不僅短期借款在漲,2022年上半年,志邦家居總負債達到27.49億元,同比增加18.03%,資產(chǎn)負債率升至52.60%。
據(jù)近5年來志邦家居公布的中期報告顯示,其負債率分別為31.79%、34.51%、49.50%、51.29%和52.60%,今年上半年的負債率是其近5年來的**值。
多重因素影響下,半年報數(shù)據(jù)披露,志邦家居總資產(chǎn)52.25億元,上年度末為52.98億元,同比下降1.37%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為24.77億元,上年度末為25.90億元,同比下降4.42%。
重宣傳“輕研發(fā)”
雖然短債和總負債均在增長,但廣告宣傳上,志邦家居的投入力度不小。
今年上半年,志邦家居營業(yè)成本同比增加7.89%至12.97億元,占營業(yè)收入的63.73%。銷售費用同比增加15.30%至3.38億元,占營業(yè)收入的16.61%。管理費用同比增加18.57%至1.19億元,占營業(yè)收入的5.85%。
上述費用明顯增加,主要是因為原材料價格、廣告宣傳費等費用增加。其中,由于廣告宣傳費及服務(wù)費等主要費用類預付款增加,報告期內(nèi)的預付款項同比增加51.58%至0.74億元。
營業(yè)成本增長的情況下,志邦家居在2020-2022年期間,連續(xù)3期中期報告毛利率下滑,分別為37.03%、36.99%、36.26%,同比下滑1.3%、0.13%和1.97%。2022年上半年毛利率是近5年來同期毛利率的**值。
在其半年報中,志邦家居詳述:廣告投放布局全球:在紐約時代廣場、CCTV新聞頻道、全國包括北京、上海、廣州等在內(nèi)的近70個大中型城市的機場、高鐵站高頻投放廣告,目前已覆蓋全國一千余個城市。
此外,志邦家居于2017年起持續(xù)推進“明星矩陣”,2019年又簽約國際巨星周杰倫為品牌代言人。而同期,志邦家居的研發(fā)費用則同比減少15.25%至1.17億元,志邦家居則表示“主要系研發(fā)物料消耗減少所致”。
樂居財經(jīng)《家居k線》自某知名消費者公開投訴平臺獲悉,10月1日志邦櫥柜新增消費者投訴,該消費者直言“志邦家居定制家居有質(zhì)量問題”。據(jù)其詳述,他在志邦家居訂購了屋內(nèi)所有的衣柜、門和櫥柜,合計花費超10萬元,但**次開荒保潔時就發(fā)現(xiàn)柜體底部出現(xiàn)爆裂。多次聯(lián)系后,志邦家居僅有一位負責檢查的工作人員上門表示“柜門泡過水”。但該消費者并不認同泡水說法,也表示柜體沒有泡水痕跡,但志邦家居的售后則無后續(xù)回應。
另一位“匿名”消費者則投訴志邦家居的櫥柜“定價與宣傳不符,多次加價,拒不退款”。該消費者表示,自己于志邦家居南潯店訂購了一套整體櫥柜并繳納定金后,發(fā)現(xiàn)商家定價于宣傳不符并多次加價,而在后續(xù)設(shè)計方案的溝通中,商家還提出多項增收內(nèi)容。
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