連續(xù)4天一字跌停！210萬手封單壓頂，西南人造板龍頭提前鎖定退市

5月28日，西南人造板龍頭正源股份（600321.SH）開盤再度一字跌停，股價(jià)報(bào)收于0.61元，最 新總市值9.21億元，跌停板封單近210萬手，跌停板等待賣出的金額超億元。

另據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天前五大賣出席位合計(jì)賣出143.97萬元，其中一家機(jī)構(gòu)席位賣出金額為31.11萬元。

截至目前，正源股份已經(jīng)連續(xù)4天跌停，累計(jì)跌幅高達(dá)33.70%。為進(jìn)一步了解情況，記者5月28日致電正源股份董秘辦，相關(guān)工作人員表示，近日股價(jià)大跌的原因，可能跟公司即將觸及面值退市有關(guān)，從而引起了市場(chǎng)恐慌情緒，此前公司也披露過相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。目前，尚未確定是否有退市后重新上市的計(jì)劃。

提前鎖定面值退市

被投資者“用腳投票”，征戰(zhàn)A股市場(chǎng)二十余年的正源股份即將黯然退場(chǎng)。

截至5月28日，正源股份已經(jīng)連續(xù)18個(gè)交易日股價(jià)低于1元（4月30日至今），最 新收盤價(jià)為0.61元/股。依此計(jì)算，在接下來的2個(gè)交易日內(nèi)，即便正源股份能夠連續(xù)漲停，其股價(jià)也沒有重回1元上方的可能，由此提前鎖定了“1元退市”。

值得一提的是，正源股份并未被ST，但公司股票同樣被投資者“用腳投票”，并即將成為2024年首 家被面值退市的非ST股票。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，正源股份最 新股東戶數(shù)仍有5.85萬戶。

河南澤槿律師事務(wù)所主任付建向記者分析稱，正源股份走向面值退市的原因，可能和公司財(cái)務(wù)狀況不佳有關(guān)，包括其存在業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、負(fù)債較高、現(xiàn)金流緊張等問題。

“對(duì)于面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的股票，投資者可以考慮盡快減持或清倉，以防止股價(jià)繼續(xù)下跌造成的損失。”付建指出，股票被作出終止上市的決定后，就會(huì)進(jìn)入退市整理期，在此期間投資者仍有機(jī)會(huì)賣出股票。

業(yè)績(jī)連續(xù)兩年虧損

公開資料顯示，正源股份是西南地區(qū)最 大的人造板生產(chǎn)企業(yè)之一，公司于2001年在上交所主板上市，主營(yíng)纖維板的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要為中（高）密度纖維板，廣泛應(yīng)用于家具、室內(nèi)裝飾裝修、商業(yè)連鎖空間速配、包裝和工藝制品等領(lǐng)域，下游客戶包括全友家居、掌上明珠、江山歐派等品牌。

從業(yè)績(jī)來看，正源股份深陷虧損泥潭。財(cái)報(bào)顯示，2022年和2023年公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.93億元、-1.25億元，兩年虧損超3億元；2024年一季度，業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6846.83萬元，同比下降80.11%；歸母凈利潤(rùn)-1446.96萬元，同比下降195.09%。

正源股份表示，2023年虧損的主要原因系受人造板市場(chǎng)產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)化調(diào)整影響，纖維板部分被刨花板所替代，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)纖維板產(chǎn)品訂單和銷量大幅減少，纖維板市場(chǎng)需求和利潤(rùn)承壓，人造板業(yè)務(wù)虧損。

對(duì)此，亞太（集團(tuán)）會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)正源股份2023年財(cái)報(bào)，出具了持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的無保留意見審計(jì)報(bào)告。

此外，截至今年一季度末，正源股份資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到72.41%，且賬上貨幣資金僅余1.63億元。

退市制度持續(xù)發(fā)威

今年以來，監(jiān)管不斷強(qiáng)化退市監(jiān)管，自新“國(guó)九條”發(fā)布之后，一批“僵尸空殼”“害群之馬”加速出清，A股市場(chǎng)正逐漸形成有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的新生態(tài)。

截至5月28日，年內(nèi)已有10余家上市公司完成退市，此外，還有16家公司鎖定退市。其中“一元退市”成主流退市渠道，包括*ST保力、*ST世茂、*ST美尚、*ST美盛、*ST民控、ST中南等，均因股票收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，觸及交易類強(qiáng)制退市情形。

承珞資本合伙人徐泯穗在接受記者采訪時(shí)表示，面值退市，是國(guó)際上比較通用的退市規(guī)則。雖然規(guī)則細(xì)節(jié)各有差異，但總體上都是股價(jià)低于一定金額，一定時(shí)間就要退市。

“面值退市引入A股以后，對(duì)優(yōu)化金融資源配置，起到積極的作用。”徐泯穗表示，嚴(yán)格退市規(guī)則以后，長(zhǎng)期資本市場(chǎng)的配置會(huì)更有效率，炒小、炒差風(fēng)氣將逐步得到遏制。與此同時(shí)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也有更好的支持作用。

付建認(rèn)為，今年以來“一元退市”數(shù)量激增的現(xiàn)象，反映了市場(chǎng)對(duì)于劣質(zhì)上市公司的懲罰力度在加大，退市制度在發(fā)揮其應(yīng)有的作用。而A股退市常態(tài)化發(fā)展，是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的體現(xiàn)，有助于提高市場(chǎng)的整體質(zhì)量和穩(wěn)定性。

付建還表示，對(duì)于普通投資者來說，應(yīng)該提高自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性投資，不盲目跟風(fēng)，不追求短期利益，選擇有持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況良好、具有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄具M(jìn)行投資。同時(shí)，監(jiān)管部門也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，建立完善的退市機(jī)制，及時(shí)清理“害群之馬”“僵尸空殼”，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，為市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

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