整體衣柜行業(yè)與上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性分析
整體衣柜行業(yè)上游為人造板、鋁型材、五金等行業(yè),下游用戶為新購房、改善性需求及工程精裝修用戶,行業(yè)的上下游關(guān)系如下表所示:
1、本行業(yè)與上游的關(guān)聯(lián)性
近年來,整體衣柜行業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了人造板、鋁型材、五金等原材料行業(yè)的快速發(fā)展。我國人造板、鋁型材、五金等原材料生產(chǎn)企業(yè)眾多,市場(chǎng)供應(yīng)充足,能夠保障整體衣柜行業(yè)發(fā)展的需要。由于人造板、鋁型材、五金等原材料在公司生產(chǎn)成本中比重較大,因此,上游原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)本行業(yè)利潤水平產(chǎn)生一定影響。
2、本行業(yè)與下游的關(guān)聯(lián)性
國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展、居民可支配收入的不斷提升和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快推進(jìn),給我國整體衣柜行業(yè)發(fā)展帶來了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,新購房、改善性需求及工程精裝修用戶需求的快速增長直接帶動(dòng)了我國整體衣柜行業(yè)的發(fā)展。
為了保持房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展,遏制投機(jī)性需求,平抑房地產(chǎn)銷售價(jià)格,2010 年以來,國家先后出臺(tái)了一系列調(diào)控政策,如《國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知》、《關(guān)于完善差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》、“國五條”等。家具制造業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)具備一定的相關(guān)性,整體衣柜作為家具制造業(yè)的細(xì)分市場(chǎng),可能會(huì)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的影響。但是,從行業(yè)發(fā)展來看,整體衣柜作為個(gè)性化設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；a(chǎn)的行業(yè),當(dāng)前在我國處于快速發(fā)展階段,行業(yè)增速較快,市場(chǎng)容量較大。在龐大的婚齡人口、改善性裝修、住宅精裝等剛性需求的帶動(dòng)下,整體衣柜發(fā)展前景非常廣闊。同時(shí),整體衣柜對(duì)成品衣柜、木工打制衣柜市場(chǎng)具有一定的替代作用,替代需求市場(chǎng)空間也較大。因此,總體來看,目前整體衣柜行業(yè)的發(fā)展受下游發(fā)展影響不大。
從房地產(chǎn)調(diào)控政策的本身進(jìn)行分析,房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)整體衣柜產(chǎn)生明顯不利影響的可能性也較小,主要原因?yàn)?
**,從調(diào)控政策目的看,房地產(chǎn)調(diào)控政策在于促使房地產(chǎn)行業(yè)良性健康發(fā)展,平抑房屋價(jià)格,降低行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn),城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)、住房剛性需求的持續(xù)存在對(duì)整體衣柜行業(yè)具有良好的支撐作用。
第二,從調(diào)控政策實(shí)現(xiàn)方式看,為達(dá)到調(diào)控目的,遏制投資需求、平抑房價(jià),需要擴(kuò)大供給端,如增加保障性住房和普通商品房供給,發(fā)展公共租賃房,支持居民自住和改善性住房需求,促進(jìn)形成合理的住房供給結(jié)構(gòu),滿足多層次的住房需求。同時(shí),政策也要求商業(yè)銀行繼續(xù)支持保障性住房建設(shè)貸款需求,支持中低價(jià)位、中小套型商品住房項(xiàng)目建設(shè),引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。
第三,從調(diào)控政策對(duì)行業(yè)及公司影響看,公司所在行業(yè)為新興市場(chǎng),市場(chǎng)發(fā)展空間較大,加上對(duì)傳統(tǒng)衣柜行業(yè)的替代趨勢(shì)以及婚房裝修、二次裝修等剛性需求,整體衣柜及公司受房產(chǎn)調(diào)控的影響較小。
此外,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,受房地產(chǎn)調(diào)控影響較小的三、四線城市對(duì)整體衣柜的需求量快速增長,成為行業(yè)發(fā)展的新增長點(diǎn)。報(bào)告期,整體衣柜行業(yè)總體經(jīng)營狀況正常,公司近年來經(jīng)營業(yè)績也獲得了快速持續(xù)增長。2011 年-2013 年,公司銷售收入復(fù)合增長率 29.92%,凈利潤復(fù)合增長率 47.38%。
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