室內(nèi)家具：國內(nèi)市場需求和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，家具制造業(yè)作為典型的勞動密集型行業(yè)向具有一定基礎(chǔ)和比較優(yōu)勢的低成本發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，而我國成為承接這些產(chǎn)業(yè)的**國家。相對于其他發(fā)展中國家，我國在家具產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具有超大規(guī)模的市場優(yōu)勢，低成本的勞動力、土地、智力等生產(chǎn)要素優(yōu)勢，相當(dāng)實(shí)力的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和生產(chǎn)能力等綜合成本優(yōu)勢，加上我國改革開放后政治保持穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)快速增長，因此我國具有比其他國家更好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境優(yōu)勢。
2005年中國家具行業(yè)總產(chǎn)值約3400億人民幣，是2000年1200億的2.83倍，五年的復(fù)合增長率達(dá)到23.16%。其中出口約占行業(yè)總值的30%，年復(fù)合增長率為30.77%。在國內(nèi)需求增長和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的雙重動力推動下，我們認(rèn)為整個行業(yè)增長將超過30%。
國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。國內(nèi)家具出口占到國際貿(mào)易總額的20%，約137億美元，居世界**位。根據(jù)預(yù)測，未來3年國際家具市場將以3%的速度增長，世界貿(mào)易額將以9%的速度增長。隨著國內(nèi)公司加工技術(shù)、產(chǎn)品配套等能力的提升，家具制造企業(yè)的成本優(yōu)勢將進(jìn)一步得到體現(xiàn)，國際家具生產(chǎn)制造業(yè)將加快對中國轉(zhuǎn)移速度，我們認(rèn)為未來整個行業(yè)出口增長將超過30%。
國內(nèi)需求加大。2005年我國家具需求量為2261億人民幣，同比增長26%以上。國內(nèi)家具人均消費(fèi)能力約17美元，僅為發(fā)達(dá)國家的1/18，產(chǎn)值比重僅占10%，發(fā)展空間巨大，我們預(yù)計未來三年國內(nèi)市場年需求量復(fù)合增長率約25%左右。
通過對行業(yè)的綜合分析，我們認(rèn)為未來3年會超過行業(yè)平均增長速的企業(yè)需要具備一下幾個條件：具有國際銷售通路、良好的品牌形象、木材的綜合利用率高、有足夠的木業(yè)資源做基礎(chǔ)。上市公司中宜華木業(yè)(行情論壇)、美克股份(行情論壇)基本符合我們選擇的標(biāo)準(zhǔn)，因此我們看好宜華木業(yè)(行情論壇)、美克股份(行情論壇)。
在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，家具制造業(yè)作為典型的勞動密集型行業(yè)向具有一定基礎(chǔ)和比較優(yōu)勢的低成本發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，而我國成為承接這些產(chǎn)業(yè)的**國家。相對于其他發(fā)展中國家，我國在家具產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具有超大規(guī)模的市場優(yōu)勢，低成本的勞動力、土地、智力等生產(chǎn)要素優(yōu)勢，相當(dāng)實(shí)力的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和生產(chǎn)能力等綜合成本優(yōu)勢，加上我國改革開放后政治保持穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)快速增長，因此我國具有比其他國家更好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境優(yōu)勢。
悠久的歷史文化和現(xiàn)代技術(shù)的融合。從明清以后家具產(chǎn)業(yè)在中國民間開始發(fā)展，經(jīng)過幾百年的歷史文化的沉淀，民間積聚了中國獨(dú)特的家具文化和制造技術(shù)。80年代，隨著臺灣家具產(chǎn)業(yè)向大陸轉(zhuǎn)移為廣東沿海地區(qū)帶來了現(xiàn)代化的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，使中國家具產(chǎn)業(yè)具有國際競爭力。
性價比**的勞動力資源。與發(fā)達(dá)國家相比，我國家具工人的基本工資是4元/小時左右，而歐美國家家具行業(yè)工人的基本工資是12美元/小時左右。和印尼、越南和巴基斯坦的低廉的勞動力相比，雖然近年來我國制造企業(yè)的勞動力成本上升較快，但是由于中國勞動力的文化素質(zhì)和化程度都普遍較高，因此我國單位產(chǎn)品的勞動力成本是逐年下降的，2005年單位產(chǎn)品勞動力成本僅相當(dāng)于1998年的78%。中國家具行業(yè)的從業(yè)人員以高技術(shù)、高效率及合理的勞動力工資都構(gòu)成了國際競爭優(yōu)勢。
完善的基礎(chǔ)設(shè)施和物流。廣東和蘇浙都是我國經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的兩個沿海地區(qū)，物流配送便捷，國外的原材料和五金化工等產(chǎn)品都可以直接通過海運(yùn)獲得。馬來西亞、印尼、和越南等地區(qū)雖然有成本和木材原料優(yōu)勢，但相應(yīng)的配套產(chǎn)業(yè)和物流設(shè)施落后于中國，是該地區(qū)的發(fā)展受到了很大的限制。
發(fā)達(dá)的家具配套產(chǎn)業(yè)。家具制造的產(chǎn)業(yè)鏈中，涉及原木、鋸材、木板、五金配件、塑料等原材料和油漆、膠水、砂紙、包裝材料等輔材，因此產(chǎn)業(yè)鏈的完善是提高一個地區(qū)競爭力至關(guān)重要的因素。通過中國20多年發(fā)展，我國家具的配套產(chǎn)業(yè)逐漸發(fā)展壯大，形成了完整的家具產(chǎn)業(yè)鏈，為中國家具制造產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝藯l件。
快速膨脹的中國家具制造產(chǎn)業(yè)
2005年中國家具行業(yè)總產(chǎn)值約3400億人民幣，是2000年1200億的2.83倍，五年的復(fù)合增長率達(dá)到23.16%。其中出口約占行業(yè)總值的30%，年復(fù)合增長率為30.77%。在國內(nèi)需求增長和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的雙重動力推動下，我們認(rèn)為整個行業(yè)增長將超過30%。
由于大型企業(yè)在設(shè)備上、木材原材料采購上都有一定優(yōu)勢，所以行業(yè)中的龍頭企業(yè)是我們比較看好的公司。
需求穩(wěn)步提升的國際家具市場2005年國際家具市場容量約2000億美元，世界貿(mào)易總額約680億美元，其中國內(nèi)家具行業(yè)產(chǎn)值為400多億美元約占世界總額的20%，居世界第二位；出口約137億美元，占世界貿(mào)易總額的20%，居世界**位。隨著國內(nèi)公司加工技術(shù)、產(chǎn)品配套等能力的提升，家具制造企業(yè)的成本優(yōu)勢將進(jìn)一步得到體現(xiàn)，國際家具生產(chǎn)制造業(yè)將加快對中國轉(zhuǎn)移速度，我們認(rèn)為未來整個行業(yè)出口增長將超過30%。
美國既是家具制造大國又是家具消費(fèi)大國。2005年全年家具銷售額達(dá)750億美元，占全世界家具生產(chǎn)總值的38%左右，居世界首位。人均家具年消費(fèi)300美元，其中國內(nèi)生產(chǎn)約500億美元，而進(jìn)口市場約250多億美元，占到世界總貿(mào)易額的36.76%。根據(jù)05年海關(guān)數(shù)據(jù)，美國是中國家具**的進(jìn)口國，進(jìn)口額為65.2億美元，約占中國家具總出口額的50%。
根據(jù)重要性原則，我們選擇美國作為我們研究的主體。
2006年，40%的嬰兒潮人群(目前42-60歲的人)及35%的y(目前12-30歲)世代人群的年收入超過$75,000，因此很有購買力。再過5年，有些嬰兒潮時代的人進(jìn)入65歲的退休年齡，但y世代到2011年，有7千6百萬人進(jìn)入大學(xué)或更大的年齡層。嬰兒潮出生的人，開始花錢籌劃第二家，開始縮小家室，進(jìn)入退休生活，因此得買老年家具；另一方面，他們的孩子都已成長，和父輩一樣開始組織家庭。這些，確保了未來家具與床具的銷售。
舊建筑翻新也十分活躍，35-54歲的人群把大多數(shù)錢花在舊建筑的翻新上，美國1.2億現(xiàn)有房屋中至少有30%的房屋有30年以上的歷史，未來該部分的需求將會持續(xù)。
從新增需求上來看，在今后5年里，每年美國住宅需求200萬套左右，按照3個人/戶和人均300美元消費(fèi)計算，該部分的家具市場新增需求為18億美金，占市場總額的2.4%。同時，考慮到單件產(chǎn)品價格和舊家具翻新基數(shù)的提高，我們預(yù)計未來美國家具市場會繼續(xù)保持4%的增長水平。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國內(nèi)競爭加劇使家具進(jìn)口增速。07年初美國建筑市場開始了一定程度的下滑，美國的家具行業(yè)也會受到相應(yīng)的影響，行業(yè)競爭進(jìn)一步增大，迫使美國的品牌商和銷售商向國外購買低成本高質(zhì)量的產(chǎn)品，從而加快了美國家具行業(yè)從本國向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移速度。
01-05年美國進(jìn)口家具占總銷售額的比重從15.79%提高到29.33%，05年進(jìn)口額增長速度達(dá)到19%。因此我們預(yù)計受市場需求增長和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響，未來3年美國家具進(jìn)口額年復(fù)合增長率將保持在20%左右。
由于中國是**的家具產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的接受國，所以中國對美國出口額增長率超過美國家具進(jìn)口平均20%的發(fā)展水平，05年對美國出口速度達(dá)到30%，預(yù)計未來三年中國家具對美國出口將繼續(xù)保持在30%左右。
04美國對從中國進(jìn)口的家具實(shí)施反傾銷，**關(guān)稅額為198.08%，僅有120家企業(yè)實(shí)行7.24%以下的反傾銷稅率。我們認(rèn)為較高的反傾銷稅將加大對國內(nèi)家具出口制造商的洗牌，有力于宜華木業(yè)(反傾銷稅率為7.24%)和美克股份(僅0.83%)擴(kuò)大對美國的出口份額。
中國生產(chǎn)商進(jìn)入美國市場的主要方式就是通過進(jìn)出口商或者直接和零售和分銷商進(jìn)入。美國購買商主要看重的還是中國廉價質(zhì)優(yōu)的產(chǎn)品，而且一般進(jìn)貨價格僅為銷售價格的1/3。因此，我們認(rèn)為具有良好的國際銷售通路的家具企業(yè)將首先獲益。
通過對美國家具市場的分析，未來3年中國家具行業(yè)對美國的出口額將繼續(xù)保持在30%左右，我們持續(xù)看好具有一定的國際市場通路和制造規(guī)模的家具制造企業(yè)的發(fā)展。
國內(nèi)家具市場
2005年我國家具需求量為2261億人民幣，同比增長26%以上。國內(nèi)家具人均消費(fèi)能力約17美元，僅為發(fā)達(dá)國家的1/18，產(chǎn)值比重僅占10%，發(fā)展空間巨大，我們預(yù)計未來三年國內(nèi)市場年需求量復(fù)合增長率約25%左右。
家具翻新市場需求。目前我國擁有3868萬戶家庭，按照每家家具更新周期為8年，平均每戶1000元(按照我國人均收入、民用家具消費(fèi)所占的比例、2000年家具消費(fèi)占家庭收入比例估算)計算，那么我國每年更新家具的市場總額也可達(dá)到386億元。
新建住宅需求增長。隨著城市化進(jìn)程的發(fā)展，預(yù)計未來三年有3億農(nóng)村人口轉(zhuǎn)入城市，對家具市場需求進(jìn)一步加大。我們估計2006年以及2007年住宅家具將至少有1750億的規(guī)模。
辦公家具消費(fèi)激增。隨著現(xiàn)代化辦公大樓和公共建筑的建成，加之昔日的辦公家具又值更新?lián)Q代，不同門類的中高檔辦公家具的需求激增。辦公家具的銷售量占家具銷售總量的三成左右。國內(nèi)辦公家具市場規(guī)模360億元。
飯店裝飾進(jìn)入更新期。隨著消費(fèi)的升級和商業(yè)出行增加，旅游市場日益旺盛，與之相配套的酒店也蓬勃發(fā)展，而且大興土木之勢不減。新建的賓館、飯店需要購買家具，老的涉外賓館將有30多萬套客房需要更新家具和室內(nèi)裝飾，高檔賓館家具銷售額將達(dá)到1年20億元人民幣左右。
兒童家具消費(fèi)逐漸上升。隨著住房條件的改善，獨(dú)生子女擁有了自己的房間，因此，物美價廉的兒童家具銷量將大幅增加，約達(dá)到家具銷量的80%左右。目前我國0-14歲的兒童約有28百萬人，占到全部人口的22%左右；假設(shè)平均每個兒童消費(fèi)家具100元的話，市場規(guī)?？蛇_(dá)到280億元。我國兒童家具市場開發(fā)還處于開始階段，兒童家具市場具有較大的開發(fā)潛力。
通過分析我們認(rèn)為未來國內(nèi)家具消費(fèi)市場約2800億左右，相對05年的市場規(guī)模增長約30%，因此我們相信隨著國內(nèi)住房質(zhì)量的改善和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，未來三年中國家具市場將繼續(xù)以25%以上的速度發(fā)展。
出口型的家具龍頭企業(yè)開始向國內(nèi)市場轉(zhuǎn)移。美克股份在2002年起就在國內(nèi)開設(shè)美克美家的專賣店，截至到2006年中期已開設(shè)16家專賣店；宜華木業(yè)利用原來的地板銷售網(wǎng)點(diǎn)，以“家居體驗(yàn)館”為主的銷售模式，在全國范圍內(nèi)預(yù)計新開10個銷售點(diǎn)，為公司試水國內(nèi)家具零售行業(yè)做好準(zhǔn)備，由于家具產(chǎn)業(yè)鏈中銷售環(huán)節(jié)的附加值**，所以我們看好自有銷售網(wǎng)點(diǎn)的家具制造企業(yè)。
目前我國的木材進(jìn)口地主要來自于中國東北部的俄羅斯邊境和云南的越南緬甸邊境，進(jìn)口運(yùn)輸?shù)谋憷沟梦覈陙碓具M(jìn)口數(shù)量和金額逐年增長，2005年原木進(jìn)口量2937萬立方米，金額32.4億元。在這些進(jìn)口原木中，俄羅斯占68.24%、馬來西亞占6.33%、巴布亞新幾內(nèi)亞占6.27%、緬甸占3.85%、其他地區(qū)占15.32%。
我國本身就是一個森林資源匱乏的國家，近年來由于我國家具行業(yè)規(guī)模的快速增長，加大了對國內(nèi)木材資源的損耗。目前我國木材自給率約60%，40%依靠進(jìn)口。目前我國的木材原材料市場價格年增長率約15%左右，對于家具制造商來說，誰掌握了森林資源誰就掌握了未來發(fā)展的主動性，因此我們看好具有森林資源概念和木材生產(chǎn)利用率高的家具制造商。
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