家具行業(yè)凈利潤增長迅速
進(jìn)一步考察上市公司公布的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，除了煤炭采選、石油加工和煉焦業(yè)以外，2006年各行業(yè)的銷售利潤率均比2005年有一定幅度的上升，其中家具制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)以及化學(xué)纖維制造業(yè)的銷售利潤率更實(shí)現(xiàn)了由負(fù)變正的轉(zhuǎn)折。
2006年，各行各業(yè)的上市公司普遍交出一張亮麗的成績單。2007年，隨著中信銀行上市、交通銀行海歸，金融行業(yè)值得繼續(xù)關(guān)注；而股指期貨推出后，中國石化、寶鋼股份等大盤藍(lán)籌也有望給當(dāng)前沸騰的市場再添一把火。調(diào)查顯示，投資者最看好的兩個(gè)行業(yè)分別是金融和鋼鐵。他們，能否成為市場這個(gè)舞臺的主角？
上市公司迎來豐收年
據(jù)天相投資顧問公司的統(tǒng)計(jì)，截至2007年4月25日，深滬兩市共1214家上市公司披露了2006年年度報(bào)告，占上市公司總數(shù)的84.01％。
按照天相行業(yè)進(jìn)行分類，有22個(gè)行業(yè)的平均凈利潤增長率超過42.16％，即超過全體上市公司平均水平，還有17個(gè)行業(yè)的凈利潤增長率低于平均水平。其中，稅后利潤增長最快的前三個(gè)行業(yè)分別是：日用化工、建材和家電。此外，商業(yè)、軟件及服務(wù)、化纖、傳媒、食品、電子元器件、通信等行業(yè)的稅后利潤增長率也在90％以上。深滬兩市**大權(quán)重行業(yè)板塊———金融業(yè)的凈利潤同比增長也達(dá)到了70％以上。僅有煤炭、酒店旅游、民航業(yè)和石油這四個(gè)行業(yè)的凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長。
而從凈資產(chǎn)收益率來看，排名前三的行業(yè)分別是有色金屬、石化和煤炭，分別達(dá)到22.77％、18.74％、15.53％。還有電氣設(shè)備、航運(yùn)業(yè)、鋼鐵、貿(mào)易、機(jī)械、食品、金融等14個(gè)行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10％以上。
行業(yè)利潤率普遍上升
2006年可謂是上市公司的“豐收年”。業(yè)內(nèi)專家指出，上市公司的利潤增速之所以超過此前預(yù)期，乃至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其所在行業(yè)的平均水平，其銷售收入的高速增長和三項(xiàng)費(fèi)用的節(jié)省是主要原因。
根據(jù)長江證券研究部的跟蹤調(diào)查，2003年以來上市公司平均銷售收入增速持續(xù)保持在25％以上，這構(gòu)成了企業(yè)利潤增速反彈的**理由。此外，從全行業(yè)來看，工業(yè)企業(yè)利潤增幅有相當(dāng)大一部分來自于三費(fèi)的控制，其中管理費(fèi)用占比的下降幅度最為明顯，對銷售利潤率的提升貢獻(xiàn)度**，財(cái)務(wù)費(fèi)用次之，而銷售費(fèi)用的壓縮空間不大，對銷售利潤率的提升作用也不甚明顯。
進(jìn)一步考察上市公司公布的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，除了煤炭采選、石油加工和煉焦業(yè)以外，2006年各行業(yè)的銷售利潤率均比2005年有一定幅度的上升，其中家具制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)以及化學(xué)纖維制造業(yè)的銷售利潤率更實(shí)現(xiàn)了由負(fù)變正的轉(zhuǎn)折。
行業(yè)配置向中上游轉(zhuǎn)移
長江證券研究部的周勇認(rèn)為，從年報(bào)中透露的銷售利潤率變動(dòng)趨勢來看，重點(diǎn)關(guān)注中上游行業(yè)，在長期堅(jiān)持對金融地產(chǎn)、裝備制造以及零售百貨這些非周期性的、具有渠道優(yōu)勢行業(yè)的基礎(chǔ)上，均衡配置上游的工業(yè)品和下游的消費(fèi)品行業(yè)。年報(bào)數(shù)據(jù)也反映出，中上游行業(yè)利潤反彈強(qiáng)勁，而且并非傳統(tǒng)粗放式的，尤其是鋼鐵、有色、化工、交運(yùn)、煤炭等行業(yè)最為明顯。
也有分析人士表示，中上游行業(yè)的周期性將會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)的重新組合和大型企業(yè)合并有所弱化，但結(jié)合目前的央企整合和整體上市，投資的標(biāo)的將共同指向中上游的二線藍(lán)籌股。
根據(jù)證券時(shí)報(bào)與搜狐財(cái)經(jīng)的一項(xiàng)調(diào)查，8515名投資者中，15.61％的投資者最看好鋼鐵行業(yè)，12.45％的投資者看好金融證券，還有10.7％的投資者看好電力行業(yè)。2007年，哪些行業(yè)板塊將成為最耀眼的“明星”？大幕已經(jīng)拉起，我們不妨拭目以待。
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