家居品牌“百億俱樂部”成形

伴隨著A股上市公司2019年年報(bào)披露結(jié)束，國內(nèi)家居行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績?nèi)扛〕鏊妗?

通過梳理顯示，2019年，歐派家居營收135.33億元，連續(xù)第二年?duì)I收破百億。同期顧家家居營收110.94億元，年度營收**過百億。此外，港股上市公司敏華控股（芝華仕、愛蒙等品牌母公司）2019財(cái)年?duì)I收98.17億元。

1、百億企業(yè)名單拉長

國內(nèi)A股上市家具品牌中，已出現(xiàn)兩家年?duì)I收過百億的企業(yè)。

歐派家居2019年年報(bào)顯示，同期營業(yè)總收入135.33億元，同比增速17.59%，年?duì)I收連續(xù)第二年突破百億。歐派家居2018年?duì)I業(yè)總收入為115.09億元。

營收攀升同時(shí)，歐派家居增速出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。其中2019年?duì)I收增速已連續(xù)第二年下滑，并創(chuàng)2012年以來新低。

歸母凈利潤方面，歐派家居2019年歸母凈利潤報(bào)18.39億元，同比增速17.02%，年度歸母凈利潤連續(xù)第三年超10億元。歐派家居2018年歸母凈利潤報(bào)15.72億元。

與營收增速類似，歐派家居2019年歸母凈利增速連續(xù)第三年下滑，并創(chuàng)2012年以來新低。

繼歐派家居后，國內(nèi)第二家營收過百億企業(yè)也已誕生。

顧家家居早前公布2019年年報(bào)顯示，同期營業(yè)總收入110.94億元，同比增速20.95%，年?duì)I收**突破百億關(guān)口。顧家家居2018年?duì)I業(yè)總收入91.72億元。

值得注意的是，過去三年，顧家家居年?duì)I收同比增速均超30%。

歸母凈利潤方面，顧家家居2019年歸母凈利潤報(bào)11.61億元，同比增速17.36%，年度歸母凈利潤**超過10億元。顧家家居2018年歸母凈利潤報(bào)9.89億元。

港股方面，敏華控股2019年財(cái)報(bào)（上年二季度――當(dāng)年一季度）顯示，同期營業(yè)總收入報(bào)98.17億元，同比增加13.04%，增速不及2018財(cái)年，但超過2015/2016/2017財(cái)年。

公司最近一期中報(bào)顯示，公司營業(yè)總收入51.92億元，同比增速3.44%。按此增速計(jì)算，敏華控股**財(cái)年?duì)I業(yè)總收入大概率突破百億元關(guān)口。

歸母凈利潤方面，敏華控股2019財(cái)年凈利潤報(bào)11.70億元，同比下滑11.21%，其凈利潤已連續(xù)4年超10億，但連續(xù)兩年保持負(fù)增長。

2、追趕者猜想

家具市場(chǎng)震蕩發(fā)展同時(shí)，龍頭企業(yè)聚焦效應(yīng)更加明顯。

除了上文提及的百億品牌企業(yè)外，目前年度營業(yè)額超50億的家居品牌名單也在持續(xù)拉長。

**家具網(wǎng)梳理A股2019年年報(bào)顯示，除了歐派家居、顧家家居外，家居上市企業(yè)中，已有多家企業(yè)同期營收突破50億元。

其中，索菲亞、大亞圣象、尚品宅配2019年?duì)I業(yè)總收入分別達(dá)76.86億元、72.98億元、72.61億元。

此外，美克家居與宜華生活同期營收也超50億元。

機(jī)構(gòu)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，索菲亞2020年、2021年總營收有望達(dá)82.79億元、92.93億元。同期尚品宅配營收預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)分別為78.61億元、89.44億元。

此外，同期美克家居的營收預(yù)測(cè)數(shù)字分別為64.40億元和73.98億元。

3、一季度承壓難改“頭部”企業(yè)增勢(shì)

值得注意的是，今年一季度，受疫情因素影響，各家家具品牌業(yè)績均受到不同程度影響。

歐派家居2020年一季報(bào)顯示，同期營業(yè)總收入14.30億元，同比下滑35.09%，同期歸母凈利潤-1.02億元，同比下滑210.30%。

顧家家居2020年一季報(bào)顯示，同期營業(yè)總收入22.88億元，同比下滑6.99%，同期歸母凈利潤3.07億元，同比增長3.81%。

針對(duì)一季度營收下滑，歐派家居表示，主要是受疫情影響，銷量下降所致。

梳理顯示，除了少數(shù)幾家企業(yè)外，2020年一季度多數(shù)家居上市公司營收均出現(xiàn)負(fù)增長。

不過，根據(jù)市場(chǎng)判斷，二季度門店相繼開放，伴隨著客流量的恢復(fù)和線上訂單轉(zhuǎn)化，頭部家具品牌的環(huán)比改善空間較大。

此外，最近幾年，在地產(chǎn)和渠道紅利遞減、行業(yè)競(jìng)爭不斷加劇的背景下，家具行業(yè)頭部企業(yè)不管是在營收、凈利潤，還是市場(chǎng)份額方面，仍舊保持較高的增速，其經(jīng)營能力和成長能力可見一斑。

這也就意味著，未來一段時(shí)間，對(duì)于眾多中小家具企業(yè)而言，壓力仍舊存在，同時(shí)頭部企業(yè)仍將憑借體量優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)張。

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