多家家居企業(yè)IPO受阻 上市應(yīng)是“錦上添花”而非“救命稻草”！

近日，土巴兔等家居企業(yè)IPO遭中止。根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，審核中止的原因是，因涉樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假案，金杜律師事務(wù)所、信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所和中德證券三家中介機(jī)構(gòu)被正式立案調(diào)查。

（圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，侵刪）

除了土巴兔，此前上市之路遭中止的家居企業(yè)還有朗斯家居、華南裝飾、森鷹窗業(yè)、三問(wèn)家居、致歐家居等。

這些IPO遭中止的品牌所存在的關(guān)鍵性問(wèn)題，大多集中于實(shí)控人股權(quán)敏感性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、信用與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

值得注意的是，伴隨著家居行業(yè)上市企業(yè)增多與證監(jiān)會(huì)對(duì)中介機(jī)構(gòu)整體從嚴(yán)監(jiān)管，家居建材行業(yè)的上市大環(huán)境愈發(fā)嚴(yán)格，因此，家居企業(yè)上市計(jì)劃“擱淺”、上市計(jì)劃“擱淺”、上市歷程一波三折的情況也越來(lái)越多。

近年來(lái)，受到疫情、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供需關(guān)系改變、供應(yīng)鏈上下游波動(dòng)、中小規(guī)模家居品牌大打價(jià)格戰(zhàn)等諸多元素影響，一些頭部家居品牌紛紛開(kāi)啟IPO之路，希望通過(guò)資本市場(chǎng)的幫助突破未來(lái)發(fā)展困局。

但從多個(gè)企業(yè)被質(zhì)詢(xún)、計(jì)劃被中止的情況來(lái)看，家居行業(yè)在走向上市之前的準(zhǔn)備工作，似乎做得并不充分。

2022年1月6日，三問(wèn)家居股份有限公司主動(dòng)終止IPO，成為今年以來(lái)首家過(guò)會(huì)后未進(jìn)入注冊(cè)即終止的企業(yè)。三問(wèn)家居目前未對(duì)外公布動(dòng)機(jī)，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，三問(wèn)家居臨時(shí)撤回IPO的舉動(dòng)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展預(yù)期可能出現(xiàn)較大變故。

2021年12月24日，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)深圳遠(yuǎn)超智慧生活股份有限公司**公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)審查，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）為光大證券股份有限公司。針對(duì)本次IPO終止，遠(yuǎn)超智慧并未正面回應(yīng)。相關(guān)資本市場(chǎng)業(yè)內(nèi)人士表示，IPO終止審查被動(dòng)終止，原因包括遭到他人舉報(bào)、企業(yè)業(yè)績(jī)大面積下滑、存在財(cái)務(wù)造假行為被發(fā)現(xiàn)等情形。

2021年10月29日，慕思受到了證監(jiān)會(huì)的59問(wèn)。在第26問(wèn)中，證監(jiān)會(huì)針對(duì)多年來(lái)出現(xiàn)在慕思宣傳物料中的“洋老頭”，提出包括“是否存在虛假宣傳”在內(nèi)的多個(gè)疑問(wèn)。

多家企業(yè)上市進(jìn)程受阻，讓我們不禁思考：上市，究竟是“錦上添花”還是“救命稻草”？

筆者認(rèn)為，家居企業(yè)需要理清上市與自身發(fā)展的順序。

在自身發(fā)展遭遇瓶頸的時(shí)候，許多家居企業(yè)寄希望于通過(guò)上市獲得資本的支持，以此突破困境，將上市視為“救命稻草”。然而，資本市場(chǎng)同樣也在考察企業(yè)能夠給到的信心和想象空間。如果自身實(shí)力尚不足以支撐起上市后的考驗(yàn)，家居企業(yè)只會(huì)在沖擊上市的途中遭遇重重阻礙，哪怕通過(guò)一系列“補(bǔ)救”通過(guò)了資本市場(chǎng)的審核，也很難說(shuō)未來(lái)會(huì)不會(huì)被資本市場(chǎng)所牽制。

反言之，如果企業(yè)在上市之前梳理清楚內(nèi)部結(jié)構(gòu)、提升品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高企業(yè)長(zhǎng)期盈利水平，讓資本市場(chǎng)看到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，那么，上市就是“錦上添花”。上市之后，資本市場(chǎng)才能真正成為企業(yè)快速發(fā)展的助力。

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