踩雷恒大的家居建材企業(yè)，如何撐過“寒冬”？

近日，恒大總部大樓出售的消息刷屏朋友圈，而不久前，旗下一塊位于香港元朗的未開發(fā)土地，已被資產(chǎn)接管人以6.37億美元（約46億人民幣）出售，虧損高達7.7億美元。恒大抓緊“變賣資產(chǎn)”，可見其債務(wù)危機已空前緊迫，但變賣資產(chǎn)的錢對于恒大的總債務(wù)而言，依舊是杯水車薪。恒大欠家居建材等供應(yīng)商的債，能不能收回還是未知數(shù)。這些家居企業(yè)在失去恒大這一大客戶之后，又從哪里尋找新的業(yè)務(wù)增量，快速扭轉(zhuǎn)不利局面，也是大家在2022年的重要課題？

據(jù)了解，家居建材企業(yè)應(yīng)對恒大的債務(wù)問題，主要采取了訴訟保全、以資抵債、打折甩賣的解決途徑。

**，訴訟保全，就是尋求法律途徑，直接起訴恒大。鷹牌陶瓷、奧普家居、金螳螂、全筑股份、嘉寓股份等企業(yè)均已起訴恒大或其關(guān)聯(lián)企業(yè)。但這追債路并不好走，以奧普家居為例，目前與恒大的相關(guān)案件尚在一審審理中。

第二，以資抵債，就是接受恒大通過債轉(zhuǎn)股、房抵債等形式完成部分債權(quán)催收。例如索菲亞、皮阿諾、江山歐派、曲美家居都曾是恒大家居聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)園的聯(lián)盟成員，它們分別以1.6億元、7920萬元、7250萬元、7200萬元的以股抵債解決方案抵償部分“債務(wù)”。另外，東鵬控股、三棵樹、皮阿諾、帝歐與恒大達成了金額數(shù)為1.44億元、2.2億元、3.5億元、3950萬元的抵房解決方案。

第三，打折甩賣，向股東尋求幫助，以廣田集團為例，其發(fā)布公告稱，擬將公司持有的恒大集團及其關(guān)聯(lián)公司開具的已到期待償付及未到期的商業(yè)承兌匯票債權(quán)合計12.8億元轉(zhuǎn)讓給控股股東廣田控股，用以抵償公司向廣田控股借款的本金及相應(yīng)利息6.4億元。

據(jù)悉，廣田集團此次甩給大股東的這批商票一共達到了851張，其中已經(jīng)逾期的596張，票面金額9.43億元，未到期的255張，票面金額3.38億元，合計約12.8億元。12.8億抵債6.4億，也就是按票面價打五折。

2022年即將結(jié)束，但恒大帶來的影響至今仍在延續(xù)，一方面，由于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈非常長，從上游原材料、家裝，到下游家具家電，可以說影響了整個家居行業(yè)；另一方面，恒大暴雷之后也對整個地產(chǎn)行業(yè)帶來了連鎖反應(yīng)。在地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)“遇冷”的背景下，家居行業(yè)又該如何“自救”，度過2022這個“寒冬”？在這場“自救運動”中，皮阿諾、全筑股份、金螳螂的方式或許可以給行業(yè)一點啟發(fā)。

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皮阿諾牢牢綁定保利尋求發(fā)展

據(jù)了解，在恒大事件之后，家居企業(yè)紛紛重新進行渠道布局，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) ，降低地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比，加大零售渠道力度。在九大定制家居上市企業(yè)中表現(xiàn)特別明顯，數(shù)據(jù)顯示，9家大宗業(yè)務(wù)收入幾乎都有下滑，其中我樂家居、皮阿諾下降的速度較為明顯。

以皮阿諾為例，不久前發(fā)布的2022年三季度報顯示，營收、凈利雙降，營收同比下滑25.55%，歸母凈利潤同比下滑34.23%。凈利同比增幅下降，主要歸因于皮阿諾對大宗工程業(yè)務(wù)的收縮。其去年的大宗業(yè)務(wù)占營收比例為48.18%，而2022年前三季度，皮阿諾工程渠道收入3.54億元，占比37.22%。大宗業(yè)務(wù)占比盡管有所下滑，但在恒大暴雷事件后，皮阿諾仍在堅持以“大宗業(yè)務(wù)”為主的發(fā)展戰(zhàn)略。今年10月，皮阿諾為了扭轉(zhuǎn)流轉(zhuǎn)資金枯竭問題，引入保利成為戰(zhàn)略投資方，也算是解了燃眉之急。在《合作協(xié)議書》公告中其中提到，將充分發(fā)揮甲方及甲方的關(guān)聯(lián)方的品牌效應(yīng)和業(yè)務(wù)資源，結(jié)合乙方自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，促成雙方建立長期而穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，推動乙方業(yè)務(wù)快速增長，有了保利這一合作伙伴后，預(yù)計皮阿諾將在大宗業(yè)務(wù)上有更深入的發(fā)展。

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全筑股份擬出售資產(chǎn)減負

全筑股份作為被恒大“殃及”的重災(zāi)區(qū)，全筑股份近年來遭遇回款困難、壞賬激增、商票逾期，大額資產(chǎn)減值令其業(yè)績持續(xù)虧損。財報顯示，2021年全筑股份凈利潤虧損12.93億元；2022年以來虧損勢頭不減，前三季度公司凈利潤已虧損7.1億元。11月10日，全筑股份在回復(fù)上海證券交易所《問詢函》中，直言其目前已資不抵債。

為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困難的局面，全筑股份在今年9月發(fā)布公告，擬向叢中笑出售控股子公司全筑裝飾81.5%股權(quán)。全筑股份表示，本次交易實施完成后，上市公司將實現(xiàn)全筑裝飾的出表，降低上市公司的經(jīng)營壓力，提升上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力。但這個出售資產(chǎn)減負的計劃，截止目前，仍沒有更大進展。

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金螳螂聚焦工裝領(lǐng)域進行革新

恒大的另一“大債主”金螳螂?yún)s在積極轉(zhuǎn)型。金螳螂在2021年半年報中表示，公司已圍繞EPC、裝配式和BIM技術(shù)，開展一系列革新與升級，使企業(yè)在市場競爭中保持領(lǐng)先。

今年9月份，金螳螂再次強調(diào)，公司將緊抓市場需求，精細化管理，以高質(zhì)量發(fā)展為重點，圍繞EPC項目、裝配式、重點區(qū)域市場深耕、新業(yè)務(wù)開拓、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷提升市場競爭力。

作為國內(nèi)裝飾裝修行業(yè)龍頭企業(yè)之一，金螳螂以公裝業(yè)務(wù)起家，2015年8月進軍家裝領(lǐng)域，投資2.7億元的“金螳螂·家”全國門店數(shù)量一度達到180家。如今，金螳螂重新聚焦公裝業(yè)務(wù)，強調(diào)以EPC（項目總承包）和裝配式裝修為戰(zhàn)略增長目標，這也意味著金螳螂再次轉(zhuǎn)型。

整個地產(chǎn)行業(yè)的蕭條，包括恒大暴雷拖累一眾企業(yè)，房地產(chǎn)只住不炒的長期政策影響，二手房裝修和裝修大幅下滑，居民消費信心不足，加上各地疫情的反復(fù)影響，2022年被稱為家居建材行業(yè)的“寒冬”。特別是踩雷恒大的這些企業(yè)，不僅要追討貨款，還要維持企業(yè)生存。而為了生存，各種“花式”自救在行業(yè)中出現(xiàn)，有的企業(yè)向股東求救，有的選擇質(zhì)押股權(quán)“解渴”，有的積極轉(zhuǎn)型。盡管身處行業(yè)“寒冬”，但家居作為裝修環(huán)節(jié)里的必選消費，需求不會因此消失，未來家居行業(yè)待挖掘潛力巨大，空間依舊廣闊。

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