地方國資闖入家居大賣場“救市”

美凱龍收購案獲廈門國資委批準

據(jù)新浪家居等媒體報道，建發(fā)股份與美凱龍**公告顯示：“關(guān)于建發(fā)集團下屬公司建發(fā)股份&聯(lián)發(fā)集團收購美凱龍控制權(quán)的方案”已得到廈門國資委批準。

結(jié)合此前國家市場監(jiān)督管理總局出具的《經(jīng)營者集中反壟斷審查不實施進一步審查決定書》來看，雖然該收購方案尚需建發(fā)集團內(nèi)部以及上交所合規(guī)確認，但未來預(yù)期變數(shù)不大。

受此消息影響，截至發(fā)稿時，美凱龍A股股票開盤跳開上攻至每股5.12元，漲幅5.13%。美凱龍4月29日發(fā)布一季度業(yè)績公告稱，2023年**季度營收約26.17億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.46億元。

建發(fā)股份&聯(lián)發(fā)集團聯(lián)合收購紅星美凱龍控制權(quán)事件的落定，也進一步加劇了市場對國資入主家居建材行業(yè)的期待和市場想象。

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5月22日，廈門建發(fā)集團有限公司（簡稱：建發(fā)集團）收到廈門市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“廈門市國資委”）出具的《廈門市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會關(guān)于廈門建發(fā)集團有限公司下屬建發(fā)股份、聯(lián)發(fā)集團收購美凱龍29.95%股份事宜的批復(fù)》(廈國資產(chǎn)〔2023〕109號)，同意廈門建發(fā)股份有限公司（股票代碼:600153股票簡稱:建發(fā)股份）、聯(lián)發(fā)集團有限公司（以下簡稱“聯(lián)發(fā)集團”，建發(fā)股份控股子公司）收購紅星美凱龍家居集團股份有限公司（以下簡稱“美凱龍”）控制權(quán)方案。

2023年1月17日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司（股票代碼:601828股票簡稱:美凱龍）控股股東紅星美凱龍控股集團有限公司(以下簡稱“紅星控股”)、公司實際控制人車建興先生、建發(fā)股份共同簽署了附生效條件的《廈門建發(fā)股份有限公司與紅星美凱龍控股集團有限公司及車建興關(guān)于紅星美凱龍家居集團股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定紅星控股擬將其持有的公司1,304,242,436股A股股份(占公司總股本的29.95%)以4.82元/股的價格轉(zhuǎn)讓給建發(fā)股份。

2023年4月26日，紅星控股、車建興先生、建發(fā)股份、聯(lián)發(fā)集團有限公司(以下簡稱“聯(lián)發(fā)集團”)共同簽署了《關(guān)于<股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議>之補充協(xié)議》，標的股份受讓方由建發(fā)股份變更為建發(fā)股份、聯(lián)發(fā)集團。其中，建發(fā)股份受讓1,042,958,475股A股股份，占公司總股本的23.95%，聯(lián)發(fā)集團受讓261,283,961股A股股份，占公司總股本的6.00%。

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《股份轉(zhuǎn)讓補充協(xié)議》的相關(guān)約定，本次股份轉(zhuǎn)讓安排、定價、對價支付及股份交割安排、交割后事項等主要條款目前尚未生效，尚待建發(fā)集團內(nèi)部審議程序通過、且不存在對本次股份轉(zhuǎn)讓，提出導(dǎo)致交易障礙的異議的條件成就時生效。

此外根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，本次股份轉(zhuǎn)讓尚需建發(fā)集團內(nèi)部程序決策通過、取得上交所合規(guī)性確認、履行中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司股份轉(zhuǎn)讓過戶登記等程序，具有重大不確定性。

鑒于目前紅星控股所持美凱龍股份存在質(zhì)押、凍結(jié)等權(quán)利限制，若無法在交割前解除標的股份上的權(quán)利限制，標的股份仍存在無法過戶的風(fēng)險。

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建發(fā)系高管職務(wù)確認

2月17日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司發(fā)布《第四屆董事會第六十一次臨時會議決議公告》，紅星美凱龍董事會選舉鄭永達先生擔(dān)任公司第四屆董事會副董事長，任期自本次董事會審議通過之日起至第四屆董事會任期屆滿之日止；

為完善與優(yōu)化公司法人治理結(jié)構(gòu)，強化公司董事會的管理與運作，全體董事一致同意董事鄭永達先生和獨立非執(zhí)行董事秦虹女士擔(dān)任提名委員會委員及薪酬委員會委員；

同意董事王文懷先生擔(dān)任戰(zhàn)略與投資委員會委員；

同意董事鄒少榮先生擔(dān)任審計委員會委員，任期自本次董事會審議通過之日起至第四屆董事會任期屆滿之日止。

原美凱龍大半個管理層已“下課”

回到前面，在建發(fā)入股紅星美凱龍，成為其**大股東后，順其自然的，紅星美凱龍決策層人事趕在春節(jié)前進行了一波大調(diào)整。

1月18日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司發(fā)布關(guān)于部分董事變更的公告。

郭丙合、車建芳、蔣小忠及陳淑紅四人提出書面辭職報告。

其中，郭丙合提出辭去副董事長及執(zhí)行董事職務(wù)。車建芳及蔣小忠辭去執(zhí)行董事職務(wù)。同時，郭丙合、蔣小忠辭去公司戰(zhàn)略與投資委員會職務(wù)。陳淑紅辭去非執(zhí)行董事職務(wù)。

作為車建新的妹妹，原紅星美凱龍實際控制人，其實也是紅星美凱龍聯(lián)合創(chuàng)始人的車建芳，此次辭去了執(zhí)行董事，退出了企業(yè)決策層。

再加上原來紅星控股系管理團隊集體“下課了”。這幾乎是原紅星美凱龍的大半個管理層。

因此，這等于已是車建新時代走向結(jié)束。不過，其時，車建新的位置還是沒有動。

車建新將只卸任董事長？

今年2月份，紅星美凱龍召開年度“目標責(zé)任大會”，同時也是公司控制權(quán)巨變之后的首場會議。

紅星美凱龍董事長車建新在會上向全國員工袒露了公司走到“這一步”的四點原因：

第 一，疫情影響；第二，房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致國內(nèi)地產(chǎn)業(yè)“硬著陸”；第三，宏觀層面上不少企業(yè)的債務(wù)暴雷；第四，融資成本高。融資成本高企是紅星美凱龍面臨資金鏈危機的重要原因之一。

車建新得出結(jié)論，這四大原因的疊加，導(dǎo)致紅星美凱龍甚至連工資都發(fā)不出去。

在這次會上，車建新還明確表示會讓出董事長位置，但會擔(dān)任公司的總經(jīng)理，也就是CEO。

而今年開春后的3月22日，在2023中國建博會(上海)首日的春季大會現(xiàn)場，作為紅星美凱龍董事長車建新做了一場以“變”為主題的主旨演講，并提出了很多新觀點，他認為，未來中國的家居會慢慢朝輕奢、中奢方向發(fā)展，并喊話中國家居品牌，未來要搶制高點、最起碼要去探索它，不能坐以待斃，要創(chuàng)新第二品類和品牌。

車建新表示，紅星美凱龍今年的主題詞就是進口和高端。未來家居行業(yè)的競爭是高端的競爭，米蘭的現(xiàn)在就是我們的未來，企業(yè)要做中高端品牌，是為了理想和靈魂而活。

五年前的裝修叫場景；現(xiàn)在是情景的時代，我們需要用情景吸引消費者，提高品牌含金量；未來的裝修就是藝境的時代。

車建新說，不要認為中奢、輕奢的市場小，你現(xiàn)在要做了，它會帶動你的品牌。

土拍市場：地方國資拿地猛于央企

據(jù)中指研究院的數(shù)據(jù)，2022年TOP100房企銷售額均值759.7億元，同比下降41.3%；銷售額破千億房企20家，較2021年同期（41家）減少21家；百億房企130家，較2021年同期（158家）減少28家。房企銷售表現(xiàn)明顯分化。

一是央國企銷售表現(xiàn)較強，部分實現(xiàn)正增長，如央企的中鐵置業(yè)、中建東孚、中建智地、中建三局等，地方國企如越秀地產(chǎn)、廈門國貿(mào)等。二是經(jīng)營穩(wěn)健的民企銷售降幅在40%左右。三是出險房企銷售降幅普遍在60%以上。

2022年，TOP100企業(yè)拿地總額12975億元，同比下降48.9%，全年整體拿地低迷。但央國企及混合所有制房企拿地銷售比為21.4%，仍保持了一定的投資強度；民營房企權(quán)益拿地總額降幅則超80%，拿地銷售比僅5.8%，投資規(guī)模和強度銳減。

2022年，地方國資、央企和城投公司也依然是集中土拍的成交主力軍。2022年，22城集中供地，地方國資拿地金額占比達到42.0%，超過了央國企的37.4%，民企僅為15.8%、混合所有制企業(yè)該比為4.8%。

走進家居建材行業(yè)“國資新時代”

今年初廈門建發(fā)入主紅星美凱龍時，紅星美凱龍的母公司紅星控股也正在為超千億的債務(wù)而“發(fā)愁”，同時紅星美凱龍也因為疫情等原因，面臨著業(yè)績下滑、股價探底等憂慮。

而這正是地方國資入主的最好時機。

其實，早在去年10月，保利旗下資本拿下了定制家居企業(yè)皮阿諾20%的股權(quán)

在保利入股皮阿諾之前，皮阿諾正因為合作房企暴雷而面臨短期償債能力的壓力。

此外，去年8月，千川木門也正式“易主”成為國有控股企業(yè)，城投置地成為了千川木門的**股東，而此時也正值千川木門與好萊客對賭失敗之際，此時城投的介入某種程度也解決了外界對千川木門前景的憂慮。

事實上，整個房地產(chǎn)企業(yè)都這樣，在行業(yè)巔峰時期，國有企業(yè)和民營企業(yè)的比例是2:8，但經(jīng)濟學(xué)家們認為，未來民營企業(yè)的占比一定會持續(xù)萎縮，而國有企業(yè)將會彌補這些市場空缺，這是不可逆的趨勢，也是更能維持行業(yè)穩(wěn)定的必然趨勢。

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