國(guó)棟建設(shè)集團(tuán)在建纖維板投產(chǎn)在即
2010-12-25來(lái)源:天相投資熱度:12300
2010年1-9月,四川國(guó)棟建設(shè)集團(tuán)有限公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.29億元,同比減少3.29%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3109萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)15.17%;歸屬于母公司凈利潤(rùn)3458萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)25.20%;基本每股收益0.076元。
建筑工程收入下降,纖維板生產(chǎn)線尚未投產(chǎn)導(dǎo)致短期收入下降。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比下降3.29%,主要由于2010年公司建筑工程業(yè)務(wù)收入減少所致。公司建筑工程業(yè)務(wù)主要為大股東承建“國(guó)棟南園五星城”和“國(guó)棟國(guó)際大酒店”,目前工程進(jìn)入尾聲,影響公司建筑工程業(yè)務(wù)收入。公司在建的兩條纖維板生產(chǎn)線預(yù)計(jì)將于年底建成試產(chǎn),目前尚未貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。受兩方面影響,公司前三季度營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了同比下滑。
前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.10%
前三季度公司綜合毛利率達(dá)到16.05%,同比提高1.57個(gè)百分點(diǎn),是公司收入下降時(shí)仍實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。三季度單季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,毛利率延續(xù)了二季度的下滑趨勢(shì),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降12.33%,主要受益所得稅及營(yíng)業(yè)外收入的影響,凈利潤(rùn)小幅上升11.44%。
2011業(yè)績(jī)有望大幅提升
公司目前在建兩條纖維板生產(chǎn)線,累計(jì)產(chǎn)能達(dá)到67萬(wàn)立方米,預(yù)計(jì)將于年底完工試產(chǎn)。新建的生產(chǎn)線采用國(guó)外連續(xù)平壓設(shè)備,產(chǎn)品可覆蓋2-40mm薄板、中厚板、厚板,目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備以多層壓機(jī)為主,產(chǎn)品主要集中在中厚板。公司生產(chǎn)線投產(chǎn)后可生產(chǎn)8mm以下薄板,目前市場(chǎng)上8mm以下薄板競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和,產(chǎn)品毛利率較高,產(chǎn)品的盈利能力將得到顯著提升。在偏向保守的假設(shè)條件下測(cè)算,預(yù)計(jì)公司新生產(chǎn)線每年可貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元,以目前股本折合EPS為0.29元。
建筑工程收入下降,纖維板生產(chǎn)線尚未投產(chǎn)導(dǎo)致短期收入下降。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比下降3.29%,主要由于2010年公司建筑工程業(yè)務(wù)收入減少所致。公司建筑工程業(yè)務(wù)主要為大股東承建“國(guó)棟南園五星城”和“國(guó)棟國(guó)際大酒店”,目前工程進(jìn)入尾聲,影響公司建筑工程業(yè)務(wù)收入。公司在建的兩條纖維板生產(chǎn)線預(yù)計(jì)將于年底建成試產(chǎn),目前尚未貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。受兩方面影響,公司前三季度營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了同比下滑。
前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.10%
前三季度公司綜合毛利率達(dá)到16.05%,同比提高1.57個(gè)百分點(diǎn),是公司收入下降時(shí)仍實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。三季度單季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,毛利率延續(xù)了二季度的下滑趨勢(shì),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降12.33%,主要受益所得稅及營(yíng)業(yè)外收入的影響,凈利潤(rùn)小幅上升11.44%。
2011業(yè)績(jī)有望大幅提升
公司目前在建兩條纖維板生產(chǎn)線,累計(jì)產(chǎn)能達(dá)到67萬(wàn)立方米,預(yù)計(jì)將于年底完工試產(chǎn)。新建的生產(chǎn)線采用國(guó)外連續(xù)平壓設(shè)備,產(chǎn)品可覆蓋2-40mm薄板、中厚板、厚板,目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備以多層壓機(jī)為主,產(chǎn)品主要集中在中厚板。公司生產(chǎn)線投產(chǎn)后可生產(chǎn)8mm以下薄板,目前市場(chǎng)上8mm以下薄板競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和,產(chǎn)品毛利率較高,產(chǎn)品的盈利能力將得到顯著提升。在偏向保守的假設(shè)條件下測(cè)算,預(yù)計(jì)公司新生產(chǎn)線每年可貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元,以目前股本折合EPS為0.29元。
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