威華股份子公司簽1.3億林木合同

    事件：威華股份(002240 6.80,-0.16,-1.26%,估值,測評)公告，近日，公司控股子公司梅州市威華速生林有限公司分別與臺(tái)山市嘉明木業(yè)貿(mào)易有限公司、梅州市興龍園藝有限公司、平遠(yuǎn)縣八尺鎮(zhèn)稔田二級電站和蕉嶺縣永興電站簽訂了《林木銷售合同書》。

    神光分析：

    1、合同約定，梅州速生林依法將位于廣東省梅縣、興寧市境內(nèi)可供一輪采伐的自有林木分別銷售給臺(tái)山嘉明、興龍園藝、稔田電站和永興電站。銷售林木涉及面積共計(jì)6.13萬畝，林木銷售價(jià)款共計(jì)1.32億元，占公司2010年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的8.58%。此次合同的履行將會(huì)增加公司2011年度經(jīng)營業(yè)績。而公司2010全年和2011上半年，林木銷售收入分別只有3861萬元、2719萬元，林木銷售毛利率高達(dá)70%以上，若1.32億元的林木銷售合同履行，林木銷售利潤將超過纖維板（纖維板行情報(bào)價(jià)，纖維板企業(yè)大全）的利潤。

    2、威華股份是林板一體化企業(yè)，主營產(chǎn)品為中高密度纖維板和林木。隨著募投項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，公司林木產(chǎn)能由2008年底的62萬立方米增長到150萬立方米。2011-2013年，公司林木進(jìn)入大規(guī)模輪伐期。在新增產(chǎn)能釋放下，公司2010年銷售中纖板（中纖板行情報(bào)價(jià)，中纖板企業(yè)大全）107萬立方米，較上年增長72%；2011年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)中纖板產(chǎn)量145.5萬立方米。

    3、公司今年一二季度均出現(xiàn)虧損，同時(shí)預(yù)計(jì)2011年1-9月凈利潤同比下降50%～100%。業(yè)績下降主要是退稅收入同比減少、銀行借款增加及貸款利率提高增加財(cái)務(wù)費(fèi)用、進(jìn)一步加大林木的銷售力度導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加。公司業(yè)績能否扭虧存不確定性，暫不估值。

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