板材市場結(jié)束低迷走勢 回暖跡象很明顯

    國內(nèi)板材市場結(jié)束前期低迷走勢，近兩周市場回暖跡象較為明顯。至3月2日，全國23個(gè)鋼材市場3.0mm熱軋板卷平均價(jià)格為4416元/噸，較2月末每噸上漲56元，漲幅1.28%;20mm中板平均價(jià)格為4333元/噸，每噸上漲70元，漲幅1.64%;1.0mm冷軋板卷平均價(jià)格為5119元/噸，每噸上漲19元，漲幅0.37%。近期國內(nèi)鋼材產(chǎn)量仍低于去年同期水平，鋼材出口量穩(wěn)中有升，國際鋼材市場行情向好等有利因素影響，近期國內(nèi)板材市場曙光初現(xiàn)，將迎來一波反彈行情，但受庫存高位、國內(nèi)鋼材需求釋放較為緩慢等不利因素影響，總體穩(wěn)步回升幅度不會(huì)太大。

    鋼材市場需求緩慢啟動(dòng)。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2012年2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.0%，比上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，只有原材料庫存指數(shù)下降，其余各指數(shù)均不同程度上升。其中，新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升幅度較大，超過4個(gè)百分點(diǎn)。本月生產(chǎn)指數(shù)為53.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口指數(shù)和新出口訂單上升明顯。制造業(yè)形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材需求有所增加。

    在剛剛結(jié)束的全國鐵路建設(shè)工作會(huì)議上了解到，今年基本建設(shè)投資計(jì)劃4060億元，安排大中型項(xiàng)目249個(gè)，其中：建成投產(chǎn)63個(gè)，續(xù)建177個(gè)，新開工項(xiàng)目只有9個(gè)，擬開工項(xiàng)目53個(gè)。今年鐵道部全額資金保證2012年竣工開通的哈大、京石、石武等15條客專和一批普速鐵路項(xiàng)目。將盡力保證杭長、張?zhí)?、山西中南部、渝利、貴廣、南廣、大西、西寶、深圳福田站、吉圖琿等一批在建重點(diǎn)項(xiàng)目和運(yùn)輸急需項(xiàng)目。由于鋼材市場需求的緩慢啟動(dòng)，鋼材價(jià)格開始回升。

    國際市場鋼材價(jià)格出現(xiàn)回升。受國際市場需求的復(fù)蘇、買家進(jìn)行采購暫補(bǔ)充透支的庫存以及鋼鐵產(chǎn)量處在目前較低的水平不足以滿足市場需求等多種因素影響，國際市場板材價(jià)格觸底回升。據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2012年1月份全球粗鋼產(chǎn)量1.17億噸，同比下降7.8%，除中國外全球粗鋼產(chǎn)量6.46億噸，同比下降3.2%。世界主要產(chǎn)鋼國中，除美國粗鋼產(chǎn)量同比增長5.7%以外，其他主要產(chǎn)鋼國均有所下降。如歐盟、獨(dú)聯(lián)體、日本和韓國粗鋼產(chǎn)量均同比下降，降幅分別為5.6%、1.4%、10.6%和9.6%。今年以來國際鋼材市場有所好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格呈回升態(tài)勢。

    據(jù)CRU數(shù)據(jù)顯示，2月底，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為196.6點(diǎn)，較去年末上升9.8點(diǎn)，升幅5.2%。其中板材價(jià)格指數(shù)為184.8點(diǎn)，較去年末上升11.4點(diǎn)，升幅5.4%點(diǎn)。而同期的國內(nèi)板材價(jià)格指數(shù)為116.27點(diǎn)，較去年末仍下降0.02點(diǎn)，跌幅0.02%。以熱軋卷為例，**季度世界熱軋帶鋼出口價(jià)格預(yù)計(jì)恢復(fù)到675-700美元/噸，而1月中旬的平均價(jià)格約為640美元/噸(FOB，出口港口)，上漲了約30美元/噸。國際市場板材漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國內(nèi)市場，國內(nèi)外板材價(jià)差的擴(kuò)大促使國內(nèi)板材價(jià)格有所回升。

    隨著外圍經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，中國鋼鐵以及整體外貿(mào)出口面臨的壓力有所減小，鋼材市場理應(yīng)有所反映。國際經(jīng)濟(jì)形勢的有所好轉(zhuǎn)。美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的**報(bào)告顯示，今年1月份美國制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第30個(gè)月擴(kuò)張，且擴(kuò)張速度繼續(xù)加快。美國制造業(yè)中表現(xiàn)最為搶眼的是汽車業(yè)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中遭遇重創(chuàng)的美國汽車業(yè)三巨頭2011年在美國市場銷量均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，通用、福特、克萊斯勒增幅分別高達(dá)14%、11%和26%。2月份德國商業(yè)景氣指數(shù)從1月份的108.3升到109.6。這是這個(gè)標(biāo)志德國企業(yè)信心的指數(shù)連續(xù)第4個(gè)月上升，且攀升至7個(gè)月以來的**點(diǎn)。大部分企業(yè)認(rèn)為德國國內(nèi)需求強(qiáng)勁，而建筑業(yè)和商業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)尤佳，對未來半年經(jīng)營狀況向好充滿信心。

    國際市場鋼鐵需求形勢的好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)了中國鋼鐵產(chǎn)品的出口。據(jù)海關(guān)快報(bào)數(shù)據(jù)，1月份，我國出口鋼材373萬噸，環(huán)比增加1萬噸。同比增加62萬噸，同比增長19.9%。進(jìn)口鋼材92萬噸，環(huán)比減少27萬噸，降幅為22.7%，同比減少72萬噸，降幅為44.1%;進(jìn)口鋼坯2萬噸，環(huán)比減少2萬噸，同比減少6萬噸，降幅為68.5%。全月折合凈出口粗鋼297萬噸，環(huán)比增加32萬噸，增幅為12.1%。出口的增加在一定程度上減輕了鋼材市場的供應(yīng)壓力。

    板材價(jià)格上調(diào)成市場主流。受市場預(yù)期增強(qiáng)以及企業(yè)成本高企的影響，近期鋼廠對板材出廠價(jià)格有所上調(diào)。寶鋼出臺3月份價(jià)格，板材價(jià)格全面上調(diào)，其中熱軋卷每噸上漲200元、冷軋卷每噸上漲150元、鍍鋅板上漲100元、無取向硅鋼上漲200-350元、鍍鋅每噸上漲100元、彩涂每噸上漲150元。武鋼3月份鋼鐵產(chǎn)品銷售價(jià)格為：熱軋出廠價(jià)格每噸上調(diào)70-100元、冷軋產(chǎn)品每噸上漲100元-400元、鍍鋅板卷產(chǎn)品每噸上調(diào)50元、彩涂板卷產(chǎn)品每噸上調(diào)100元、上漲50WW700及以下牌號的無取向硅鋼出廠價(jià)格上調(diào)450元/噸，50WW700以上低牌號出廠價(jià)格上調(diào)200元/噸。

    鞍鋼3月份鋼鐵產(chǎn)品銷售價(jià)格為：熱軋板卷出廠價(jià)格每噸上調(diào)110元、冷軋板卷每噸上調(diào)70-120元、鍍鋅每噸上調(diào)50元、中厚板每噸上調(diào)50元/噸、600以下牌號電工鋼上調(diào)350元/噸，600牌號上調(diào)300元/噸，470牌號上調(diào)200元/噸。各主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格的上調(diào)為市場價(jià)格的上漲奠定了基礎(chǔ)。

    鋼鐵企業(yè)基本全線虧損，鋼材價(jià)格已背離價(jià)值，鋼材價(jià)格有理性上漲的要求。從去年第4季度開始，國內(nèi)鋼鐵業(yè)的效益直轉(zhuǎn)急下。去年10月份利潤總額為13.75億元，同比下降80%以上;11月份為12.22億元，同比下降84%以上;12月份為30.22億元，同比下降71%以上。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，2011年4季度，若扣除投資收益等項(xiàng)目，鋼鐵生產(chǎn)主業(yè)基本上是全行業(yè)虧損。到目前為止，下行態(tài)勢并未止步。今年1月份的虧損狀況比去年12月份更嚴(yán)重。對國內(nèi)29家500萬噸以上產(chǎn)鋼規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，今年1月有12家虧損，虧損面達(dá)41%以上。目前的鋼材價(jià)格水平已不能正確反映產(chǎn)品的實(shí)際價(jià)值，價(jià)格嚴(yán)重背離價(jià)值的局面不可能長期存在，鋼材價(jià)格有理性上漲的要求。

    事實(shí)上影響鋼材價(jià)格走勢的因素很多，某些因素可能會(huì)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)占據(jù)重要影響，但從較長期來看，主導(dǎo)因素仍將會(huì)發(fā)生主導(dǎo)作用。鋼價(jià)能否繼續(xù)上漲仍需要實(shí)際需求的支撐。

    當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)能釋放程度并不高，但出現(xiàn)了庫存大漲的局面，鋼材市場去庫存的壓力較大。2011年下半年以來，粗鋼日產(chǎn)水平呈逐月回落態(tài)勢，特別10月中旬進(jìn)入需求淡季后，鋼價(jià)在缺有利支撐的情況下開始下跌，導(dǎo)致鋼廠虧損面擴(kuò)大，紛紛主動(dòng)調(diào)低生產(chǎn)節(jié)奏，到2011年11月和12月粗鋼日均產(chǎn)量均達(dá)到170萬噸以下。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2月上旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為156.45萬噸/天，預(yù)估全國日均產(chǎn)量為169.57萬噸/天。即便是產(chǎn)量減少也掩蓋不住庫存上升的態(tài)勢。2月末社會(huì)鋼材庫存已高達(dá)1894萬噸，目前鋼材社會(huì)庫存已超過上年**水平。鋼材市場總體庫存風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，去庫存壓力較大，鋼價(jià)難言大幅上漲。

    從反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和需求的情況來看，形勢并不樂觀。央行公布的貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)余額85.58萬億元,同比增長12.4%，比上年末低1.2個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額26.99萬億元,同比增長3.1%，比上年末低4.8個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額5.98萬億元,同比增長3.0%。無論M2和M1均比上年末低，說明貨幣政策沒出現(xiàn)大的改善。特別是反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中貨幣狀況的狹義貨幣供應(yīng)量M1增長卻只有3.1%。M2與M1“剪刀差”進(jìn)一步拉大到9.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年12月份(5.7)增加3.6個(gè)百分點(diǎn)。說明企業(yè)存款定期化在加劇，居民儲蓄仍在持續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)活躍度進(jìn)一步減弱。

    而從信貸投向看，雖然1月份，人民幣新增貸款7381億元，環(huán)比多增976億元，但非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5840億元，其中，短期貸款增加3270億元，所占比例為56%;中長期貸款增加2350億元，所占比例為40%;票據(jù)融資增加80億元，所占比例為14%。其中中長期貸款比例較去年底又進(jìn)一步下降。這說明企業(yè)仍受困于短期資金流動(dòng)性問題，中長期投資意愿不強(qiáng)，新增貸款并未轉(zhuǎn)化為有效拉動(dòng)投資需求的資金流，仍然是以解決短期流動(dòng)資金為主。

    綜上所述，我們從國家大的經(jīng)濟(jì)形勢看，近期正在向好的方面轉(zhuǎn)變，工業(yè)生產(chǎn)逐步回升，用鋼需求不會(huì)出現(xiàn)大幅衰減。從資源供應(yīng)看，一季度可供有效資源低于去年同期。因此，綜合分析，一季度國內(nèi)板材市場也具有上漲的動(dòng)力。對于鋼材市場需求，目前還不宜盲目樂觀，需求的恢復(fù)還有待觀察，需要更多的耐心，對鋼材價(jià)格運(yùn)行的判斷也需要多一份謹(jǐn)慎。過高的鋼材庫存和需求增速有所放緩也限制了價(jià)格上調(diào)的空間。

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