今年上半年我國(guó)紙漿市場(chǎng)先揚(yáng)后抑

   眾所周知，由于森林資源的匱乏，我國(guó)造紙?jiān)现械哪緷{至今為止還是主要依靠國(guó)外進(jìn)口，進(jìn)口木漿占國(guó)內(nèi)造紙用木漿纖維用量的90% 以上，因此在紙業(yè)領(lǐng)域中，進(jìn)口紙漿的交易占了很大的一塊市場(chǎng)。再由于中國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的特殊經(jīng)營(yíng)模式造就了一大批紙漿經(jīng)銷(xiāo)商，使國(guó)內(nèi)的紙漿市場(chǎng)更為引人注目。隨著中國(guó)造紙業(yè)的迅速發(fā)展，對(duì)造紙?jiān)系男枨笠才c日俱增，中國(guó)的漿市又很快成了世界紙漿業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。因此國(guó)內(nèi)紙漿市場(chǎng)的行情變化、價(jià)格漲跌、供需關(guān)系直接牽動(dòng)著國(guó)內(nèi)外制漿造紙廠及經(jīng)銷(xiāo)商的神經(jīng)?；厥捉衲晟习肽陣?guó)內(nèi)紙漿市場(chǎng)的走勢(shì)，可用“先揚(yáng)后抑”來(lái)概括。
    上半年國(guó)內(nèi)漿市簡(jiǎn)要回顧
    今年年初由于NBSK生產(chǎn)商控產(chǎn)成功，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，價(jià)格逐波抬高，1月份恰逢元旦、春節(jié)兩個(gè)假日，但市場(chǎng)并未“休息”，無(wú)論是美元價(jià)還是人民幣價(jià)格都有較大的漲幅，而用戶在賣(mài)方不斷放出下一輪漲價(jià)計(jì)劃的風(fēng)聲中也踴躍購(gòu)買(mǎi)，囤積庫(kù)存。2月份度完長(zhǎng)假回到市場(chǎng)，人們看到的就是紙漿漲價(jià)，NBSK貨源依然不豐，而闊葉木漿也有改善供應(yīng)的跡象，于是國(guó)內(nèi)對(duì)海外的紙漿訂貨持續(xù)高潮，供應(yīng)商乘著需求增長(zhǎng)的東風(fēng)，迅速抬高漿價(jià)，從上表中可看到每月以30-40美元/噸的速度遞增，連市場(chǎng)供過(guò)于求的闊葉漿也隨之漲價(jià)。而國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商和經(jīng)銷(xiāo)商似乎對(duì)不斷上漲的漿價(jià)毫不畏懼，依然訂貨熱情高漲，于是2、3、4月份我國(guó)紙漿到港量巨大，2、3月均超過(guò)60萬(wàn)噸（去年僅9、10兩月突破60萬(wàn)噸大關(guān)），4月份更達(dá)到了近年來(lái)的天量75.65萬(wàn)噸。在前兩輪漲價(jià)被用戶很快接受后，供應(yīng)商3、4月份再推提價(jià)方案，由此北美的漂針漿報(bào)價(jià)從年初的每噸510美元左右迅速漲至630美元。這段時(shí)期國(guó)內(nèi)的全木漿印刷紙?jiān)谌ツ甑滋醿r(jià)的基礎(chǔ)上，價(jià)格也在不斷上跳，似乎人們一起期待的漿、紙交錯(cuò)上揚(yáng)相互支撐的局面已經(jīng)出現(xiàn)。同時(shí)歐美市場(chǎng)也是一派旺市景象，漿價(jià)漲勢(shì)不息。但就在此時(shí)國(guó)內(nèi)漿市卻悄悄地起了變化，3月底開(kāi)始，人民幣漿價(jià)滯漲，大量到港的紙漿似乎使人們的購(gòu)貨心理產(chǎn)生了變化，經(jīng)銷(xiāo)商由于手中的存貨成本較低，與當(dāng)時(shí)的美元報(bào)價(jià)相比，已有豐厚的回報(bào)，因此價(jià)格低些也愿意出手。于是美元訂貨開(kāi)始減少，紙漿代理商開(kāi)始抱怨業(yè)務(wù)指標(biāo)難以完成，此時(shí)的闊葉木漿市場(chǎng)就更為艱難，其供應(yīng)過(guò)剩的局面一直沒(méi)有得到有效的改善，而與針葉漿之間巨大的價(jià)差又使其難以大幅降價(jià)，銷(xiāo)售工作進(jìn)入兩難境地。進(jìn)入夏季，即是漿紙市場(chǎng)傳統(tǒng)的淡季，市場(chǎng)觀望氣氛日濃，交易清淡，盡管美元報(bào)價(jià)堅(jiān)持?jǐn)?shù)月不變，但在實(shí)際操作中長(zhǎng)期訂戶都能獲得折扣，而且扣率不斷上升。人民幣現(xiàn)貨價(jià)格則緩緩下跌，從上表中可看到，NBSK從每噸6000元以上下跌了200-300元，雖然跌幅不算大，但交易量的萎縮令人擔(dān)憂。進(jìn)入8月份，漂針漿美元報(bào)價(jià)終于迎來(lái)了今年的**次降價(jià)，幅度為40-50美元/噸，從目前情況來(lái)看，這次降價(jià)還未引起用戶極大的興趣，市場(chǎng)人氣尚未恢復(fù)，預(yù)計(jì)還會(huì)有一輪跌波。
    在今年上半年的紙漿市場(chǎng)行情中，有幾個(gè)方面值得大家深思：
    1、市場(chǎng)發(fā)展軌跡似乎與去年同期有相似之處。曾記得去年年初時(shí)國(guó)內(nèi)對(duì)紙漿的需求也是不斷高漲，到2月份春節(jié)前后可謂達(dá)到了“火爆”，市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的持幣待購(gòu)現(xiàn)象，供應(yīng)商也是逐月推出新價(jià)，漿價(jià)不斷被抬高。但到4月份開(kāi)始，行情逐漸向下，尤其是非典疫情的爆發(fā)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，于是紙漿行情落到了谷底。今年亦是如此，1-3月市場(chǎng)熱銷(xiāo)，4月開(kāi)始呆滯，第二季度一直在低位運(yùn)作。說(shuō)明市場(chǎng)的發(fā)展總是波浪形地前進(jìn)。
　　2、今年上半年進(jìn)口紙漿的量值較去年有較大幅度的上升。從上表可看到去年1-6月我國(guó)共進(jìn)口各類(lèi)紙漿293萬(wàn)噸，月均進(jìn)口量為近49萬(wàn)噸，今年1-6月份共進(jìn)口紙漿388萬(wàn)噸，月均進(jìn)口量為近65萬(wàn)噸，同比上升了32%。去年上半年進(jìn)口紙漿的總值為125869萬(wàn)美元，均價(jià)為429美元/噸（其中漂針漿為438美元/噸，漂闊漿為428美元/噸），今年同期總值為188316萬(wàn)美元，均價(jià)為486美元/噸（其中漂針漿為536美元/噸，漂闊漿為452美元/噸）。上述數(shù)據(jù)可知進(jìn)口紙漿的數(shù)量增幅較大，而其價(jià)格漲幅更大，這是由于去年初NBSK400-500美元/噸的價(jià)格已到了超值的低位，當(dāng)時(shí)供應(yīng)商大聲疾呼虧損嚴(yán)重，而每噸500-600美元應(yīng)該說(shuō)是回歸正常，由此估計(jì)漿價(jià)的下跌空間有限。
　　3、針、闊葉漿價(jià)格出現(xiàn)少見(jiàn)的懸殊。從去年上半年的美元報(bào)價(jià)中我們看到巴西桉木漿價(jià)格基本等值于NBSK，但從年底開(kāi)始由于闊葉漿新增產(chǎn)能巨大，造成市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格無(wú)法支撐，供應(yīng)商為了提高市場(chǎng)份額而不得不降價(jià)銷(xiāo)售，于是與針葉漿逐漸拉開(kāi)了差距。今年上半年這一差距繼續(xù)擴(kuò)大，一直達(dá)到每噸100美元，而且至今尚未看到有彌合的可能，因此不得不令人擔(dān)心針、闊葉漿巨大的價(jià)差對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的負(fù)面影響。
    二、今年后市的希望寄托在第四季度
    漿市何時(shí)能回暖，是市場(chǎng)上各方人士最為關(guān)注的問(wèn)題。制漿商一直期待著中國(guó)市場(chǎng)恢復(fù)人氣以支撐全球漿市的穩(wěn)定，支持漿價(jià)不跌；經(jīng)銷(xiāo)商則希望市場(chǎng)有個(gè)波段，能夠低吸高拋，在漿市回暖前夕進(jìn)貨；對(duì)國(guó)內(nèi)造紙廠來(lái)說(shuō)，漿價(jià)的上漲倒并不全是壞事，問(wèn)題是成品紙價(jià)格無(wú)法保持穩(wěn)定上揚(yáng)，而水、電、能源價(jià)格又增幅較大，因此成本上升卻又難以消化的壓力使紙廠處境日顯艱難。
　　一般來(lái)說(shuō)，9月份以后會(huì)迎來(lái)紙廠的開(kāi)工高潮，屆時(shí)原料的需求量勢(shì)必增加，而國(guó)內(nèi)紙廠的原料庫(kù)存不多，市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)量就會(huì)擴(kuò)大。夏季過(guò)后，水、電供應(yīng)緊張也會(huì)緩解，有利于工廠提高生產(chǎn)率。另外國(guó)內(nèi)庫(kù)存經(jīng)過(guò)一段時(shí)間消耗，也應(yīng)有所減少，漿價(jià)下降后應(yīng)該會(huì)對(duì)廠商都有一定的吸引力。因此，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為漿市在第四季度將會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
    但是還有幾個(gè)因素不可忽視，一則是去年上半年紙漿進(jìn)口量同比僅上升了13%，而今年卻上升32%，這一升幅如果不完全代表消耗量的增幅，那么就是庫(kù)存量巨大，其消耗時(shí)間也將相應(yīng)拉長(zhǎng)，這將是買(mǎi)家何時(shí)進(jìn)場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的一個(gè)重要因素。二則是今年對(duì)漿市的影響因素中還有國(guó)家的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根使工廠的資金流動(dòng)受到限制。雖然有關(guān)方面稱此次調(diào)控已見(jiàn)效果，似乎有略加放松的跡象，但政策面對(duì)市場(chǎng)的影響將會(huì)減小到何種程度，還不得而知。三則是國(guó)內(nèi)的紙市依然疲軟，如果沒(méi)有紙張市場(chǎng)的支撐，漿市的回暖也會(huì)僅是短期的反彈。 

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