吉林森工集團被破產(chǎn)重整 資不抵債已無法清償債務
2015年國家停止天然林商業(yè)性采伐,吉林森工集團主業(yè)遭到重創(chuàng),連年虧損之下其資金鏈異常緊張,近日被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整。
01、破產(chǎn)重整
5月18日,中國吉林森林工業(yè)集團有限責任公司(以下簡稱“吉林森工集團”)收到長春市中級人民法院送達的(2020)吉01破申45號《民事裁定書》及(2020)吉01破申45號《決定書》,長春中院裁定受理大連三林木業(yè)對其司法重整申請。
吉林森工集團司法重整信息
考慮到法院已裁定吉林森工集團進入破產(chǎn)重整程序,其旗下債券于2020年5月18日視為到期并停止計息,其無法足額兌付“15森工集MTN001”的本金及利息。
5月25日,中誠信國際將吉林森工集團的主體信用等級由BB+調(diào)降至C,將“15森工集MTN001”的債項信用等級由BB+調(diào)降至C。
目前吉林森工集團僅存續(xù)“15森工集MTN001”這一只中票,當前余額為10億元,票面利率10.55%。
截至2019年3季末,吉林森工集團的總資產(chǎn)為162.52億元,總負債167億元,已經(jīng)資不抵債。
值得注意的是,吉林森工集團資產(chǎn)主要包括長期股權(quán)投資、其他應收款以及貨幣資金,其中其他應收款高達53億,回收風險較大。
02、停伐政策重創(chuàng)主業(yè)
據(jù)官網(wǎng)介紹,吉林森工集團是我國**家大型國有控股森工企業(yè),中國四大森工集團之一,目前已形成以林木加工、森林礦產(chǎn)、森林保健食品、森林生態(tài)旅游和現(xiàn)代服務業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。
吉林森工集團旗下上市公司吉林森工(600189.SH),1998年在上海證交所上市,其直接持有后者32.83%股權(quán)。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,吉林森工集團的控股股東為吉林省國資委,持股比例為65%;二股東中青旅實業(yè)持股35%。
2015年4月,國家全面停止天然林商業(yè)性采伐,此后遭遇政策黑天鵝的吉林森工集團業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧連年虧損,2016年至2019年前三季度分別虧損16.47億元、11.47億元、9.2億元以及5.43億元。
截至**報告期,吉林森工集團(合并報表)總資產(chǎn)為327.72億元,總負債284.24億元,凈資產(chǎn)43.48億元,資產(chǎn)負債率86.73%,財務杠桿高居不下并且不斷上升。
吉林森工集團主要以流動負債為主,占總負債比為80%。
截至2019年三季末,吉林森工集團的流動負債有228.63億元,其中短期借款133.08億元,應付票據(jù)及應付賬款17.07億元,一年內(nèi)到期非流動負債9.12億元,可以看出其短期負債有142.2億元。
相較于百億短期債務,吉林森工集團的資金鏈相當緊張。
截至2019年三季末,吉林森工集團賬上貨幣資金僅有8.66億元,集團層面貨幣資金甚至只有2485萬元,經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為2.02億元,其自有資金與短期債務間形成巨大資金缺口,此前其已經(jīng)多次發(fā)生借款和利息逾期情況。
據(jù)悉,吉林森工集團的債務償還主要依賴于政府、股東以及債委會外部協(xié)調(diào)和支持。
除此之外,吉林森工集團還有非流動負債55.61億元,其中長期借款19.65億元,長期應付款9.7億元,其整體有息負債超160億元,帶息負債比為65.64%。
自有資金不足之下,吉林森工集團對外部融資依賴度很高,然而2017年以來其籌資性現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負大幅流出,說明其融資渠道受阻融資不暢。
除了銀行借款和債券融資,吉林森工集團還有13次租賃融資,7次應收賬款融資,兩次定增以及25次股權(quán)質(zhì)押融資。
在股權(quán)質(zhì)押方面,截至2019年7月,吉林森工集團累計質(zhì)押吉林森工股份13650萬股,占其所持比例為53.29%;其持有長白山的全部股份已被質(zhì)押或司法凍結(jié)。
銀行授信方面,截至2019年3月末,吉林森工集團授信總額為116.62億元,銀行授信已經(jīng)悉數(shù)使用完畢,未使用銀行授信為0元,說明其財務彈性惡化、備用流動性枯竭。
吉林森工集團的其他應收款和存貨規(guī)模龐大,截至2019年三季末分別為42.77億和107.73億元,不僅對資金形成較大占用,還存在一定跌價和回收風險。
據(jù)公開工商資料顯示,今年5月22日吉林森工集團的法定代表人和董事備案進行變更,法定代表人由于海軍變更為王樹平,董事備案也做了相應調(diào)整。
值得注意的是,在2016年吉林森工集團資產(chǎn)重組期間,時任董事長的于海軍電話泄密涉嫌內(nèi)幕交易。
業(yè)績連年巨虧、外部融資不暢、資金鏈緊張下的吉林森工集團,近年來訴訟糾紛不斷,其已多次被列入執(zhí)行人和失信被執(zhí)行人名單。
2018年12月,吉林森工集團由于有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務,違反財產(chǎn)報告制度,被北京市第二中級人民法院列為失信被執(zhí)行人,公司和原法定代表人于海軍被限制高消費。
因債務糾紛,吉林森工集團所持上市公司股權(quán)多次被司法凍結(jié)和司法拍賣。截至2019年年底吉林森工集團累計被凍結(jié)和輪候凍結(jié)1.93億股,占其所持股份的75.56%。
總得來看,2015年的停伐政策對吉林森工集團主業(yè)打擊巨大,而人造板業(yè)務受原料供給和環(huán)保政策影響,生產(chǎn)線也部分停產(chǎn)。
連年巨虧之下,吉林森工集團資金鏈異常緊張,債務危機一觸即發(fā),2019年集團層面就已經(jīng)到了資不抵債地步。
03、四大森工集團之一
據(jù)官網(wǎng)介紹,吉林森工集團始建于1950年,前身是吉林省采伐公司,主要管理國有森工企業(yè),隸屬于東北森林工業(yè)局。
1993年,國家進行首批57戶大型企業(yè)集團建立現(xiàn)代企業(yè)制度試點,經(jīng)省政府同意、國家三部委批準,1994年3月吉林森工集團正式運營,直接隸屬省政府管理。
2004年,吉林省成立省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會,代表吉林省政府行使對集團的出資人職能,吉林森工集團成為省國資委管理的省屬大企業(yè)集團之一。
目前,吉林森工集團已發(fā)展為以經(jīng)營森林資源為基礎產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的企業(yè)集團。值得一提的是,最近幾年吉林森工集團多位原高管接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。
近日,吉林森工公告稱,此次司法重整有望助力吉林森工集團實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源整合,突破發(fā)展瓶頸,激活國有企業(yè)發(fā)展新潛能和活力,并且此次司法重整范圍不包括上市公司。
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責編:方芬