喜臨門剝離影視業(yè)務(wù)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 進一步聚焦家具主業(yè)

為進一步聚焦家具主業(yè)，喜臨門剝離影視業(yè)務(wù)。近日，喜臨門將全資子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司（簡稱“晟喜華視”）60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給紹興嵐越影視合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“嵐越影視”），轉(zhuǎn)讓價格為3.6億元。

喜臨門于2015年收購晟喜華視100%股權(quán)進軍影視業(yè)務(wù)，此后晟喜華視業(yè)績起伏不定，2018年、2019年未達(dá)預(yù)期、2020年前三季度凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。與此同時，喜臨門的家具主業(yè)穩(wěn)健增長，2020年喜臨門進一步深耕睡眠市場，推出智能床墊產(chǎn)品，資本市場表現(xiàn)強勁。在業(yè)內(nèi)人士看來，此次剝離影視業(yè)務(wù)，有利于喜臨門聚焦家具主業(yè)，未來穩(wěn)健增長可期。

出售影視子公司60%股權(quán)

2020年12月29日，喜臨門與嵐越影視簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將全資子公司晟喜華視60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嵐越影視，轉(zhuǎn)讓價格3.6億元。本次交易完成后，喜臨門擁有晟喜華視40%股權(quán)，嵐越影視擁有60%股權(quán)。

記者了解到，晟喜華視的前身為浙江綠城文化傳媒有限公司，成立于2005年6月，注冊資本1500萬元，專業(yè)從事影視劇制作與發(fā)行。2015年5月，喜臨門以7.2億元收購晟喜華視100%股權(quán)。

2015年至2017年的財報顯示，喜臨門影視主營業(yè)務(wù)收入分別為2.10億、2.83億、3.65億，3年里毛利率均突破50%，為公司帶來可觀效益。然而，2018年影視業(yè)務(wù)受到電視劇市場調(diào)整和政策變化的影響，晟喜華視經(jīng)營業(yè)績未達(dá)預(yù)期。

截至2020年9月30日，晟喜華視資產(chǎn)總額約10.39億元，資產(chǎn)凈額約為2.75億元。2020年1月至9月，晟喜華視實現(xiàn)營業(yè)收入1.32億元，凈利潤為2592.18萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約為2311.07萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。

值得注意的是，喜臨門董事周偉成現(xiàn)任晟喜華視董事長兼總經(jīng)理，同時他也是嵐越影視的有限合伙人，認(rèn)繳出資比例為99.9722%。根據(jù)規(guī)定，本次交易構(gòu)成了上市公司的關(guān)聯(lián)交易。

進一步聚焦家具主業(yè)

因疫情原因，2020年家居行業(yè)受到不同程度沖擊。而喜臨門聚焦家具主業(yè)，在睡眠研究方面加大投入。數(shù)據(jù)顯示，第三季度喜臨門研發(fā)費用率2.4%。其中，喜臨門歷時9年研發(fā)出了中國專利數(shù)量最多的床墊單品Smart1智能床墊。據(jù)了解，Smart1是一款真正的智能床墊，擁有107項專利，其內(nèi)在的“Smart Wave護脊深睡系統(tǒng)”可以讀懂用戶對于床墊的需求。

從業(yè)績來看，喜臨門實現(xiàn)逆勢增長。公告顯示，2020年前三季度，喜臨門實現(xiàn)營業(yè)收入34.53億元，同比增長3.02%。其中，主營業(yè)務(wù)家具板塊第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.69億元，同比增長14.44%。

對于本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，喜臨門表示，出售影視子公司晟喜華視控股權(quán)，對公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行合理調(diào)整，有利于進一步聚焦家具主業(yè)，符合公司長期戰(zhàn)略規(guī)劃。此外，喜臨門也強調(diào)，本次交易預(yù)計不會對公司未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。

資本市場表現(xiàn)強勁

目前，喜臨門已占據(jù)國內(nèi)床墊行業(yè)的龍頭地位。在今年疫情強壓、行業(yè)遇冷的形勢下，喜臨門在資本市場表現(xiàn)依然強勁。

記者注意到，在喜臨門宣布剝離影視業(yè)務(wù)后，喜臨門股價上漲，截至2020年12月30日收盤，其股價為19.76元/股，漲幅達(dá)6.98%。其實，2020年下半年，喜臨門K線走勢便呈上揚趨勢，股價從10.68元/股一路攀升到19.32元/股，總市值突破74億元。

華泰證券研報顯示，考慮到喜臨門剝離影視業(yè)務(wù)在即、聚焦家居主業(yè)發(fā)展，前期估值壓制因素減弱，給予喜臨門2021年20倍目標(biāo)PE（市盈率），維持“增持”評級。國盛證券也在研報中指出，自主品牌增長趨勢不改，海外代工逐季修復(fù)，喜臨門內(nèi)生增長動能充足，維持“買入”評級。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，剝離影視業(yè)務(wù)是喜臨門進一步實現(xiàn)品牌全球化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點。在資產(chǎn)重組后，喜臨門將全面發(fā)力家具主業(yè)，通過產(chǎn)品矩陣的迭代更新、渠道精細(xì)以及立體化布局，實現(xiàn)內(nèi)外銷雙向發(fā)力，進一步提升品牌國際知名度和影響力。

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