2023年全部實現(xiàn)盈利 定制家居行業(yè)競爭仍在加劇

2024-06-04來源:中國經(jīng)營網(wǎng)熱度:9614

整合、出海、分化、“價格戰(zhàn)”,2023年家居行業(yè)關(guān)鍵詞愈加多元。

近日,A股家居企業(yè)陸續(xù)公布2023年年報及2024年**季度報告。整體來看,2023年及2024年一季度,家居行業(yè)營收與盈利能力均有所修復(fù),多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)盈利,但各細(xì)分行業(yè)業(yè)績分化明顯。其中,定制家居行業(yè)頭尾部企業(yè)分化持續(xù),2023年營收規(guī)模超百億元的仍為2家,**的企業(yè)營收規(guī)模則不足10億元。

記者注意到,盡管有所分化,2023年A股13家定制家居企業(yè)全部實現(xiàn)盈利,相較2022年營收下滑企業(yè)數(shù)量及降幅均有所下降,多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)營收凈利雙增。但受“價格戰(zhàn)”等因素影響,2023年多數(shù)定制家居企業(yè)銷售凈利率出現(xiàn)下滑,部分企業(yè)銷售凈利率同比接近腰斬。

全部盈利

2023年及2024年第 一季度,家居家電行業(yè)整體業(yè)績步入修復(fù)階段。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年,A股家庭耐用消費品行業(yè)137家上市公司中,118家實現(xiàn)盈利,19家虧損。具體數(shù)據(jù)來看,2023年家庭耐用消費品行業(yè)合計實現(xiàn)營收1.59萬億元,同比增長6.15%;合計凈利潤1224.54億元,同比增長15.06%;毛利率為27.07%,較上年同期上升1.83個百分點;凈利率為7.89%,較上年同期上升0.6個百分點。

2024年第 一季度,家庭耐用消費品行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量略增至22家,但多數(shù)企業(yè)仍實現(xiàn)盈利。當(dāng)期家庭耐用消費品行業(yè)合計實現(xiàn)營收3877.01億元,同比增長8.32%;合計凈利潤275.58億元,同比增長9.73%;毛利率為26.13%,較上年同期上升1.13個百分點;凈利率為7.44%,較上年同期提升0.19個百分點。

同時,各細(xì)分行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)較為分化,其中定制家居行業(yè)修復(fù)明顯,相關(guān)企業(yè)2023年全部實現(xiàn)盈利,多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)營收凈利雙增。

行業(yè)慣例是將A股9大企業(yè)納入定制家居行業(yè)觀察,分別為歐派家居(603833.SH)、索菲亞(002572.SZ)、志邦家居(603801.SH)、尚品宅配(300616.SZ)、金牌廚柜(603180.SH)、好萊客(603898.SH)、皮阿諾(002853.SZ)、我樂家居(603326.SH)及頂固集創(chuàng)(300749.SZ)。

在此基礎(chǔ)上,Wind定制家具行業(yè)數(shù)據(jù)還納入了江山歐派(603208.SH)、王力安防(605268.SH)、夢天家居(603216.SH)、永安林業(yè)(000663.SZ)等涉及木材家具類產(chǎn)品的4家企業(yè)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2023年13家定制家具企業(yè)中,有5家營收出現(xiàn)下滑,降幅**接近20%;其余8家營收增長,增幅**不足2%,**接近40%。對比來看,2022年共7家營收下滑,且降幅**超27%,2023年營收下滑企業(yè)數(shù)量及降幅均有所收窄。

同時,與2022年2家企業(yè)虧損相比,2023年上述13家企業(yè)均實現(xiàn)盈利,凈利潤下滑數(shù)量則由4家增至5家,但降幅由2022年**超200%降至56%左右。2024年**季度,上述13家企業(yè)中,凈利潤及營收下滑企業(yè)數(shù)量均為5家,其中營收**降幅接近60%,凈利潤**降幅則接近300%。

競爭加劇

2023年,定制家居行業(yè)無法避免“價格戰(zhàn)”這一關(guān)鍵詞,彼時由頭部企業(yè)打響“價格戰(zhàn)”還曾引發(fā)同業(yè)間爭議。

相關(guān)因素影響下,盡管2023年行業(yè)主要原材料價格處于相對低位,多數(shù)企業(yè)材料成本有所下降,銷售毛利率卻未有明顯增長,銷售凈利率則多有所下滑,部分企業(yè)銷售凈利率同比接近腰斬。

記者梳理發(fā)現(xiàn),2023年,上述9家典型企業(yè)中,除志邦家居、金牌廚柜及頂固集創(chuàng)等3家企業(yè)材料成本有所增長外,其余6家材料成本均有所下降。

具體來看,2023年,歐派家居營業(yè)成本同比下降2.19%,材料成本下降2.96%;我樂家居營業(yè)成本微降0.39%,材料成本微降0.85%;皮阿諾營業(yè)成本同比下降7.89%,未披露材料成本具體數(shù)據(jù);好萊客營業(yè)成本下降20.44%,原材料成本下降17.08%;尚品宅配營業(yè)成本下降6.96%,直接材料成本下降18.27%;索菲亞營業(yè)成本下降0.99%,材料成本下降2.54%。

從銷售毛利率及凈利率數(shù)據(jù)來看,Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年,相關(guān)企業(yè)銷售毛利率相對穩(wěn)定,多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)微增。如我樂家居銷售毛利率由43.97%增至45.53%,索菲亞由32.45%增至35.56%,尚品宅配由33.94%增至34.26%。

但銷售凈利率則多有下降,其中皮阿諾銷售凈利率由2022年的10.44%降至6.34%,好萊客由16.25%降至9.70%,降幅均較大;志邦家居也由10.04%微降至9.82%,頂固集創(chuàng)由1.49%降至1.36%。

面對價格競爭,多數(shù)企業(yè)認(rèn)為主要應(yīng)對措施在于提升產(chǎn)品及服務(wù)能力。如索菲亞在2023年年報中提出,要以價值升級為基礎(chǔ)應(yīng)對價格競爭,堅信營銷策略及獲客方式底層邏輯始終是產(chǎn)品和服務(wù)。歐派家居也認(rèn)為單品類的同質(zhì)化產(chǎn)品勢必將面臨更加直接的價格競爭,同時多品類產(chǎn)品的組合銷售由于提供整體解決方案,更能迎合消費者的綜合需求,且在單品直接的價格競爭方面壓力得到適度緩解。

不過,尚品宅配也在2023年年報中提出,定制家具行業(yè)的競爭將可能因定制家具企業(yè)數(shù)量的增加而進(jìn)一步加劇,同時將導(dǎo)致定制家具行業(yè)的市場競爭逐步由價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)效率與成本、定制服務(wù)、渠道建設(shè)、品牌營銷等方面的綜合競爭,使得定制家具企業(yè)在品牌營銷等方面的投入加大,進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。

分化持續(xù)

盡管2023年定制家居企業(yè)普遍實現(xiàn)盈利,但頭尾部企業(yè)分化仍在持續(xù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示,上述13家企業(yè)中,2023年營收規(guī)模超百億元的仍為2家,分別是歐派家居實現(xiàn)營收227.82億元,索菲亞實現(xiàn)營收116.66億元。相較2家營收規(guī)模超百億元的頭部企業(yè),2023年永安林業(yè)實現(xiàn)營收6.93億元,仍不足10億元;頂固集創(chuàng)、皮阿諾、夢天家居及我樂家居4家企業(yè)營收規(guī)模則在20億元以下。

凈利潤方面,2023年歐派家居實現(xiàn)歸母凈利潤30.36億元,索菲亞實現(xiàn)歸母凈利潤12.61億元,其余11家企業(yè)2023年歸母凈利潤則均在6億元以下,其中5家不足1億元。

2024年第 一季度,相應(yīng)分化仍在持續(xù)。披露數(shù)據(jù)顯示,2024年**季度,歐派家居實現(xiàn)營收36.21億元,實現(xiàn)歸母凈利潤2.18億元;索菲亞實現(xiàn)營收21.11億元,歸母凈利潤1.65億元;永安林業(yè)營收規(guī)模則不足0.6億元,歸母凈利潤為負(fù)值;頂固集創(chuàng)、皮阿諾歸母凈利潤也均虧損,同比降幅分別為296.28%和112.27%。

但相較2022年,2023年頭部企業(yè)營收增速已出現(xiàn)明顯放緩。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年,歐派家居營收增速由2022年的9.97%降至1.35%,索菲亞也由2022年的7.84%降至3.95%,降幅均較明顯。同時,2023年索菲亞歸母凈利潤同比增速也由2022年的768.28%降至18.51%,扣非歸母凈利潤同比增速則由2022年的2859.01%降至21.06%。

整體來看,2021年至2023年,上述13家企業(yè)營收合計分別為623.17億元、620.17億元及639.06億元,整體呈上升趨勢;合計凈利潤分別為34.45億元、55.09億元及64.6億元,呈逐年上升趨勢。

值得注意的是,相比2021年前后較快的營收增長速度,近兩年定制家居行業(yè)整體營收增長明顯放緩。2020年,上述9家典型定制家居企業(yè)營收合計為422.44億元,2021年增至549.77億元,增幅超30%;2022年至2023年,9家企業(yè)合計營收分別為549.73億元和556.85億元,增幅已不足2%。

對于定制家居行業(yè)集中度,多數(shù)企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前相關(guān)行業(yè)市場集中度較低。

“雖然競爭者眾,但定制家居行業(yè)集中度、用戶滿意度、龍頭品牌占有率并不高?!焙萌R客在2023年年報中指出,當(dāng)前行業(yè)集中度等仍較低,究其原因是多數(shù)企業(yè)至今仍然未能規(guī)?;靥峁└咂焚|(zhì)服務(wù)。

歐派家居在年報中也表示,定制家具頭部企業(yè)市場份額雖然在逐步提升,但進(jìn)程比較緩慢,相比家電等成熟行業(yè)仍然相對較低,定制家具經(jīng)銷商的經(jīng)營區(qū)域分散化、市場參與者眾多、行業(yè)進(jìn)入及退出門檻低、消費者需求極差大、客流碎片化,行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

“2022年主要9家定制家居上市公司合計營業(yè)收入549.73億元,占規(guī)模以上家具制造業(yè)比重僅有7.21%?!彼鞣苼喎矫鎰t認(rèn)為,隨著消費者對整家一體化定制的需求愈加旺盛,中小型家居企業(yè)、家裝公司、個體作坊因無法滿足消費需求,競爭力將日漸趨弱,定制家居頭部企業(yè)有望進(jìn)一步整合資源。

免責(zé)聲明:凡注明稿件來源的內(nèi)容均為轉(zhuǎn)載稿或由企業(yè)用戶注冊發(fā)布,本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息的目的;如轉(zhuǎn)載稿和圖片涉及版權(quán)問題,請作者聯(lián)系我們刪除,同時對于用戶評論等信息,本網(wǎng)并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。

責(zé)編:方芬