爭(zhēng)奪整裝渠道！金隅集團(tuán)22.32億收購居然之家10%股份

繼1月美凱龍出售29.95%股權(quán)并讓出控制權(quán)予建發(fā)股份之后，另一家居賣場(chǎng)居然之家（000785.SZ）也開始出售股權(quán)。

11月17日，北京金隅集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“金隅集團(tuán)”，601992.SH、02009.HK）公告稱，該公司已與北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“居然控股”)及其一致行動(dòng)人汪林朋、霍爾果斯慧鑫達(dá)建材有限公司（以下簡(jiǎn)稱“慧鑫達(dá)建材”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并于當(dāng)日簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

公告顯示，金隅集團(tuán)擬以自有資金受讓居然控股持有的居然之家6.29億股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股3.55元，交易總金額為22.32億元。待此次交易完成后，金隅集團(tuán)將直接持有居然之家10%股份。

資料顯示，金隅集團(tuán)是北京國資委控股的上市公司，主營業(yè)務(wù)為建筑材料、地產(chǎn)開發(fā)，近三年年均營收在1000億元以上，年利潤(rùn)在33億—78億元，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)位居北京市屬國企和國內(nèi)同行業(yè)前列。前三季度，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為89.96億元。

需要注意的是，此次金隅集團(tuán)不僅入股，在居然之家的管理層面也要安插人手。根據(jù)協(xié)議規(guī)定，金隅集團(tuán)有權(quán)提名1名非獨(dú)立董事候選人，以及1名非職工監(jiān)事候選人。

對(duì)于此次入股居然之家，金隅集團(tuán)表示，此舉系響應(yīng)國家國企民企雙向混改政策號(hào)召，公司將與居然之家在賣場(chǎng)運(yùn)營、房地產(chǎn)開發(fā)、整裝業(yè)務(wù)、物業(yè)管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、物流交付網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等領(lǐng)域開展深度合作。

斥資22億戰(zhàn)略入股居然之家

11月17日，居然之家和金隅集團(tuán)同時(shí)發(fā)布公告，雙方共同簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬在賣場(chǎng)運(yùn)營、房地產(chǎn)開發(fā)、整裝業(yè)務(wù)、物業(yè)管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、物流交付網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等領(lǐng)域開展深度合作。

同日，金隅集團(tuán)與居然控股及其一致行動(dòng)人汪林朋、慧鑫達(dá)建材共同簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，居然控股擬將其持有的公司6.29億股無限售條件流通，占公司已發(fā)行股份總數(shù)的10.00%轉(zhuǎn)讓給金隅集團(tuán)。

據(jù)悉，《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽署后，金隅集團(tuán)將成為居然之家第三大股東。居然之家的控股股東居然控股的持股比例將由36.22%降為26.22%，但仍是居然之家的第 一大股東。

值得注意的是，為了保證入股10%的股權(quán)可以換來想要得到的表決權(quán)，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易款分三次進(jìn)行。在協(xié)議簽署日起5個(gè)工作日內(nèi)，金隅集團(tuán)需要支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的30%；其次，雙方把標(biāo)的股份全部成功過戶的2個(gè)工作日內(nèi)，金隅集團(tuán)需要支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的60%。

而余下10%的轉(zhuǎn)讓價(jià)款，需要按照協(xié)議約定，待金隅集團(tuán)提名2名人員當(dāng)選為居然之家的董事、監(jiān)事后，金隅集團(tuán)會(huì)在2個(gè)工作日內(nèi)支付余下的2.23億元。

具體到合作內(nèi)容，記者注意到，此次雙方合作共分為賣場(chǎng)業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)盤活利用、整裝業(yè)務(wù)與物業(yè)管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、物流與檢測(cè)業(yè)務(wù)、資源綜合利用等7個(gè)方面。

其中較為重要的是，金隅集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的建材商貿(mào)門店會(huì)積極入駐居然之家賣場(chǎng)，同時(shí)賣場(chǎng)方要在租金費(fèi)用等方面給予優(yōu)惠價(jià)格。在房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)方面，金隅集團(tuán)承諾涉及的商業(yè)地產(chǎn)會(huì)優(yōu)先考慮與居然之家進(jìn)行合作；同時(shí)在資源方面，金隅集團(tuán)也期望居然之家在業(yè)務(wù)布局?jǐn)U張過程中優(yōu)先考慮利用旗下的土地資源。

金隅集團(tuán)在公告中表示，未來雙方將推動(dòng)各自整裝業(yè)務(wù)融合發(fā)展，共同壯大整裝業(yè)務(wù)總體規(guī)模，強(qiáng)化內(nèi)在聯(lián)系，合力提升整裝業(yè)務(wù)，搶占整裝發(fā)展風(fēng)口，同步完善“建材—建筑—裝飾—裝修”一體化產(chǎn)業(yè)鏈，打造國內(nèi)家居垂直類零售綜合體IP標(biāo)簽，孵化打造居住產(chǎn)業(yè)第 一龍頭。

據(jù)居然之家的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，公司資產(chǎn)總額約535.96億元，負(fù)債總額約329.03億元，凈資產(chǎn)約206.93億元。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入97.44億元，同比增長(zhǎng)3.33%，凈利潤(rùn)為11.51億元，扣非凈利潤(rùn)為11.84億元。

金隅集團(tuán)在公告中稱，在公告日后12個(gè)月內(nèi)，公司不排除增持或減少在居然之家擁有權(quán)益股份的計(jì)劃。

爭(zhēng)奪整裝渠道萬億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)

資料顯示，金隅集團(tuán)前身是1955年建立的北京市建筑材料工業(yè)局，目前已發(fā)展成為以“新型綠色環(huán)保建材制造、貿(mào)易及服務(wù)，房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、物業(yè)管理”為主業(yè)的北京市屬大型國有控股產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和A+H整體上市公司。

目前，金隅集團(tuán)基建比重更大，水泥為其主要銷售的建筑材料。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，金隅集團(tuán)2022全年的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)占營收比例25.14%，新型建筑材料占比76.13%。在過去五年里，金隅集團(tuán)的地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)占比一直維持在30%左右。

業(yè)績(jī)方面，受限于地產(chǎn)環(huán)境遇冷的影響，金隅集團(tuán)總體業(yè)績(jī)已在虧損邊緣。財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度，金隅集團(tuán)總營收達(dá)到725.95億元，同比下滑8.77%；凈利潤(rùn)僅有1061.47萬元，同比大幅下滑99.54%。

金隅集團(tuán)曾在三季報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司前三季度水泥及熟料累計(jì)銷售7207萬噸，同比增長(zhǎng)7%。在當(dāng)前城中村改造、災(zāi)后重建等政策持續(xù)出臺(tái)的背景下，預(yù)計(jì)對(duì)2024年水泥市場(chǎng)需求有所提振，維持總體銷量與今年持平。

另一方面，記者注意到，近年來，金隅集團(tuán)一直圍繞“建材—建筑—裝飾—裝修”一體化產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，旗下?lián)碛薪鹩缟皾{、金隅涂料、金隅住宅產(chǎn)業(yè)化、天壇家具等眾多品牌。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年家裝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3.2萬億元，其中整裝市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到1.3萬億元，并將以超過20%的增速持續(xù)高增長(zhǎng)。在此藍(lán)海市場(chǎng)下，提早布局將有望獲得更多市場(chǎng)機(jī)遇。

據(jù)悉，金隅集團(tuán)的整裝業(yè)務(wù)天壇整裝雖成立時(shí)間不長(zhǎng)，但品牌發(fā)展已處于快速成長(zhǎng)期。2021年11月天壇整裝由金隅天壇家具創(chuàng)立，2022年公司業(yè)績(jī)突破3.65億元，2023年開年單月業(yè)績(jī)破億?；阡N售額的快速增長(zhǎng)，天壇整裝也確立了2023年的營收目標(biāo)——8億元。

根據(jù)官網(wǎng)介紹，當(dāng)前金隅天壇家具以北京為營銷中心，同時(shí)擁有河北大廠、唐山曹妃甸、北京西三旗等幾大生產(chǎn)制造基地，上海、天津、沈陽、西安等多家分公司，業(yè)務(wù)板塊涵蓋了民用、商用、文化、工程四大領(lǐng)域。

需要注意的是，金隅天壇整裝想要在全國闖出一片天地，仍面臨不少挑戰(zhàn)?；趶V闊的市場(chǎng)前景，不少企業(yè)都爭(zhēng)相入局，搶食這塊蛋糕。目前來看，歐派、索菲亞、尚品宅配、掌上明珠、金牌、志邦等行業(yè)龍頭企業(yè)都已布局整裝。

此外，還有房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、廚電等領(lǐng)域，也不斷有企業(yè)躬身擠入整裝市場(chǎng)，比如碧桂園的“現(xiàn)代筑美家居”“鳳凰家裝”，字節(jié)跳動(dòng)的“住好家”，松下的“住空間”、美的的“美的置業(yè)”、海爾智家的“三翼鳥”等。

在行業(yè)人士看來，當(dāng)前的家裝市場(chǎng)非常內(nèi)卷，行業(yè)從高毛利向低毛利時(shí)代轉(zhuǎn)變，而營銷費(fèi)用、管理費(fèi)用等卻持續(xù)走高。

如果金隅集團(tuán)與居然之家實(shí)現(xiàn)家裝業(yè)務(wù)資源整合，釋放居然之家全國渠道效能，勢(shì)必會(huì)放大金隅集團(tuán)家裝品牌“天壇整裝”業(yè)務(wù)輻射區(qū)域，壯大金隅集團(tuán)整裝業(yè)務(wù)總體規(guī)模，幫助業(yè)務(wù)增量發(fā)展。

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