家居行業(yè)2019年業(yè)績(jī)分化：八成業(yè)績(jī)或上漲 東易日盛等3家陷虧損

截至2月12日，A股15家家居類上市公司披露了2019年業(yè)績(jī)預(yù)告。以預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度上限計(jì)算，4家出現(xiàn)下滑，分別是東易日盛、宜華生活、中源家居和亞振家居，其中東易日盛降幅**達(dá)169.27%。另外，還有2家上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)出爐，分別是金牌櫥柜和索菲亞，2019年凈利潤(rùn)同比增幅分別為15.33%和11.5%。

也就是說(shuō)，在已經(jīng)披露業(yè)績(jī)快報(bào)和預(yù)告的17家家居企業(yè)中，13家業(yè)績(jī)或上漲，占比76.47%。

在11家凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司中，居然之家遙遙領(lǐng)先。居然之家預(yù)計(jì)2019年度業(yè)績(jī)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利30億元到32億元，上年同期盈利0.66億元，比上年同比增加4420.63%-4722.01%。而業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因主要是 2019 年底完成了重大資產(chǎn)重組。

曲美家居緊隨其后，凈利潤(rùn)同比增幅分別為235.45%-298.09%，盈利金額在8000萬(wàn)元- 1.17億元之間，值得一提的是，曲美家居上年同期為虧損狀態(tài)。

我樂(lè)家居等定制家居企業(yè)預(yù)增超10%

其余9家預(yù)計(jì)凈利增長(zhǎng)的企業(yè)中，定制家居類企業(yè)和家紡企業(yè)各占3家。在定制家居企業(yè)中，我樂(lè)家居凈利潤(rùn)預(yù)增幅度為40%-55%，預(yù)計(jì)盈利金額為1.43億元-1.58億元；歐派家居、尚品宅配的凈利潤(rùn)預(yù)增幅度也分別達(dá)到15%-25%、10% - 20%，預(yù)計(jì)盈利金額分別是2.36億元-3.93億元和5.25億元-5.72億元。此外，已經(jīng)披露業(yè)績(jī)快報(bào)的金牌櫥柜和索菲亞凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)逾10%增長(zhǎng)。

定制家居為何還能打出如此漂亮一戰(zhàn)？有分析認(rèn)為，一方面定制家居零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快、經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)調(diào)整優(yōu)化合理；另一方面開(kāi)展“大家居”戰(zhàn)略、加大投入新技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)。

例如，我樂(lè)家居進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)能利用，提升生產(chǎn)效率，溧水現(xiàn)代化工業(yè)4.0柔性新工廠即募投項(xiàng)目“全屋定制智能家居系統(tǒng)項(xiàng)目”生產(chǎn)效益進(jìn)一步釋放。隨著銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的拓展，產(chǎn)能利用得到進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)效亦實(shí)現(xiàn)有效提升，從而實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)；索菲亞增長(zhǎng)主要原因是其公司以索菲亞定制家具為核心，司米定制櫥柜、索菲亞定制木門(mén)、家具家品的銷(xiāo)售持續(xù)帶來(lái)貢獻(xiàn)，公司“大家居”戰(zhàn)略有成效；尚品宅配則是加大投入新技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)、推出第二代全屋定制新模式，自營(yíng)城市市場(chǎng)份額迅速提升、 加盟渠道業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張 、整裝業(yè)務(wù)高速推進(jìn)等，從而帶來(lái)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。

夢(mèng)百合等家紡類企業(yè)漲勢(shì)良好

而在家紡類企業(yè)中，夢(mèng)百合預(yù)計(jì)2019年盈利3.66億元，同比預(yù)增96.7%；多喜愛(ài)預(yù)計(jì)盈利7.7億元-9億元，以重組后數(shù)據(jù)計(jì)，同比增幅-9.75%至9.76%；喜臨門(mén)則在2019年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)盈利3.8億元-4.5萬(wàn)元。

在互聯(lián)網(wǎng)改變消費(fèi)習(xí)慣的驅(qū)動(dòng)下，家紡行業(yè)多渠道布局，通過(guò)捕捉消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣來(lái)發(fā)展多品類的強(qiáng)勢(shì)品牌。夢(mèng)百合業(yè)績(jī)預(yù)盈主要是堅(jiān)持產(chǎn)能全球化、品牌國(guó)際化的戰(zhàn)略布局，從銷(xiāo)售終端到生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)全球化資源調(diào)配和產(chǎn)能配置，多渠道推廣自有品牌，深入推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，從而銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)；喜臨門(mén)業(yè)績(jī)預(yù)盈的主要原因是各板塊業(yè)務(wù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。公司主要產(chǎn)品受益于國(guó)家減稅降費(fèi)政策落地、以及上游原材料價(jià)格下降的影響，毛利率顯著提升;同時(shí)，公司加強(qiáng)費(fèi)用管控，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用精準(zhǔn)投放，費(fèi)效比提升，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的扭虧為盈。

而多喜愛(ài)此次業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因主要是2019 年 12 月完成了重大資產(chǎn)置換及換股吸收合并浙江省建設(shè)投資集團(tuán)股份有限公司暨關(guān)聯(lián)交易的置入資產(chǎn)的過(guò)戶登記手續(xù)，并履行完畢置出資產(chǎn)的交付義務(wù)，浙江省建設(shè)投資集團(tuán)股份有限公司成為公司控股子公司，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)納入公司合并范圍。

除了定制家居和家紡類，以涂料行業(yè)為代表的三棵樹(shù)，凈利潤(rùn)盈利1.54億元-1.98億元，同比增加 69%-89%；以木門(mén)為代表的江山歐派，凈利潤(rùn)盈利2.64億元，同比增長(zhǎng)72.98%；頂固集創(chuàng)凈利潤(rùn)盈利7651.27萬(wàn)元-8798.96萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 0%-15%。

東易日盛等3家企業(yè)預(yù)虧

與上述9家企業(yè)業(yè)績(jī)蒸蒸日上不同，還有4家2019年凈利潤(rùn)同比可能出現(xiàn)下滑，其中有3家可能迎來(lái)虧損，分別是東易日盛、亞振家居、宜華生活。

其中東易日盛凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.75億元-2.75億元，同比降幅為169.27%-208.85%。東易日盛在公告中指出，受宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)需求下降影響，公司年度營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降9%左右；收入結(jié)構(gòu)中毛利率較高的設(shè)計(jì)收入占比下降以及人員成本增加，致使整體毛利率有所下降；另外，公司持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)宣傳、銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充帶來(lái)人員成本增加以及對(duì)部分城市的店面進(jìn)行區(qū)位布局調(diào)整等，使期間費(fèi)用上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降。

亞振家居凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.1億元-1.3億元，而出現(xiàn)虧損的原因主要是門(mén)店銷(xiāo)售模式受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，租金和裝修攤銷(xiāo)等固定成本較高，導(dǎo)致直營(yíng)子公司虧損增加。此外，公司部分資產(chǎn)的減值損失較上年有所增加。

宜華生活凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.08億元-1.59億元，主要原因受中美貿(mào)易摩擦影響，北美市場(chǎng)客戶訂單減少,由于北美目前仍是公司主要的外銷(xiāo)銷(xiāo)售市場(chǎng)之一，公司難以在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)移銷(xiāo)售中心，造成外銷(xiāo)收入同比大幅度下降。

此外，中源家居預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將減少4471.38萬(wàn)元-5309.12萬(wàn)元，同比減少53.37%- 63.37%。

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