索菲亞、三棵樹、我樂與恒大的“討債之路”

從2021年起，恒大與下游供應(yīng)商之間的債務(wù)問題逐漸顯現(xiàn)，不少供應(yīng)商甚至公開“喊話追債。”伴隨著精裝房趨勢的影響，大型房地產(chǎn)商與陶瓷企業(yè)的聯(lián)系也日益密切。但是由于受宏觀調(diào)控的影響，家居建材企業(yè)在于房地產(chǎn)商的大宗業(yè)務(wù)方面，處于相對弱勢的角色。

尤其是今年以來，恒大遭遇了多重壓力，若恒大地產(chǎn)出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂，將直接影響上下游企業(yè)的正常經(jīng)營、部分企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險，對經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展造成嚴(yán)重影響。

索菲亞、三棵樹與恒大的“討債之路”

6月29日，涂料上市公司三棵樹發(fā)布公告稱，2021 年**季度，因個別大型地產(chǎn)商資金周轉(zhuǎn)困難，公司應(yīng)收票據(jù)出現(xiàn)逾期情形，其中，中國恒大逾期票據(jù)金額5137.06萬元。

對于中國恒大的逾期未兌付，6月29日晚間，恒大方對媒體表示，該筆票據(jù)已在該月兌付完畢，不過其在回復(fù)中并未明確這筆票據(jù)在本月何時完成兌付。

7月20日晚，索菲亞發(fā)布公告稱，公司擬受讓河南恒大家居產(chǎn)業(yè)園有限公司(以下簡稱“恒大家居產(chǎn)業(yè)園”)持有的公司控股子公司河南恒大索菲亞家居有限責(zé)任公司(標(biāo)的公司)40%股權(quán)，受讓價格約為人民幣1.6億元。

據(jù)悉，恒大索菲亞公司成立于2017年2月14日，注冊資本4億元，法人代表為呂先紅，經(jīng)營范圍包括：家具、櫥柜、門窗及相關(guān)配套產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售及安裝服務(wù),室內(nèi) 裝修工程設(shè)計、施工等。股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，其由索菲亞持股60%；恒大家居產(chǎn)業(yè)園持股40%。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，其由索菲亞100%持股。

公告還顯示，索菲亞在與恒大和/或恒大下屬子公司經(jīng)營往來過程中，享有對其債權(quán)，金額為人民幣1.6億元。各方同意以與索菲亞對恒大和/或恒大下屬子公司債權(quán)相互抵銷的方式進(jìn)行處理。債權(quán)債務(wù)抵銷后，該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將無需以實際的現(xiàn)金款項轉(zhuǎn)讓支付。這也意味著索菲亞同意恒大用合資公司的40%股權(quán)將雙方的全部債權(quán)折抵。

索菲亞用債權(quán)方式抵扣了應(yīng)收賬款。

恒大感冒，家居企業(yè)遭殃

依據(jù)雪球整理數(shù)據(jù)顯示，2019年對恒大銷售收入占比較高的定制企業(yè)江山歐派、皮阿諾、志邦，分別占比29.2%，31.9%，10%；輔料類的東方雨虹和建材類的蒙娜麗莎，預(yù)感不妙已在退出，但截止上半年，東方雨虹應(yīng)收余額還有6000萬，蒙娜麗莎也還有2000多萬；涂料類三棵樹，2019年報表收入3.6億，今年累計4億+，應(yīng)收余額1億多。亞士創(chuàng)能19年報表收入1.7億，今年累計1.5億，應(yīng)收余額7000萬；最慘要數(shù)裝飾企業(yè)，金螳螂去年占比20%，今年15%左右。廣田集團去年占46%，今年40%左右。亞廈截止目前，已經(jīng)完工的項目應(yīng)收款余額為2.3億元，今年中標(biāo)的恒大項目為1.4個億。

加之恒大集團在家居行業(yè)的一系列布局，牽頭打造亞洲標(biāo)準(zhǔn)**、規(guī)模**家居產(chǎn)業(yè)園區(qū)蘭考恒大家居產(chǎn)業(yè)園；與騰訊聯(lián)手打造恒騰網(wǎng)絡(luò)，布局互聯(lián)網(wǎng)家居電商及材料物流，隨后，又推出互聯(lián)網(wǎng)家居電商平臺“恒騰蜜家”；今年5月，又在家居布局中增加家具板塊，推出全新家具品牌“初星”，產(chǎn)品涵蓋了沙發(fā)、床墊、浴室柜、燈光等。已將喜臨門、索菲亞、曲美、大自然等一系列家居建材品牌拉上戰(zhàn)車。而與恒大保持業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作的伙伴企業(yè)名單上老板電器與顧家家居等也均位居前列。

8月1日晚間，中國恒大通過出售港股上市公司恒騰網(wǎng)絡(luò)11%的股權(quán)回血，中國恒大通過出售股權(quán)回籠資金32.5億港元，其中7%的股權(quán)進(jìn)入了騰訊的口袋，股權(quán)變更之后，中國恒大仍是恒騰網(wǎng)絡(luò)的**大股東，騰訊將再度超越柯利明成為恒騰網(wǎng)絡(luò)的第二大股東。截至8月2日發(fā)稿，恒騰網(wǎng)絡(luò)的股價漲超4成，總市值漲超140億港元。

恒大回血32.5億港元，并承諾提供超20億港元五年無抵押無息貸款，此舉被行業(yè)人士認(rèn)為是恒大緩解資金壓力的不得已做的舉動。

我樂家居承兌匯票持續(xù)增漲

在A股上市公司中，與恒大存在業(yè)務(wù)往來的不在少數(shù)，同樣有可能存在相應(yīng)風(fēng)險——例如我樂家居。

2019年年報中，我樂家居曾表示“隨著房地產(chǎn)市場“精裝交付”占比的提高，我樂家居與恒大、華夏幸福、融創(chuàng)等國內(nèi) TOP30地產(chǎn)公司深入戰(zhàn)略合作，2019 年新客戶放量收獲，大宗業(yè)務(wù)營收凈增 169.96%。”

當(dāng)年度，公司商業(yè)承兌匯票規(guī)模大增近4倍，從2008.18萬元增至9496.16萬元。

2020年，我樂家居的商業(yè)承兌匯票規(guī)模進(jìn)一步增長，達(dá)2.84億元。但與此同時，相應(yīng)商票的賬齡也越來越長，截至2020年末時超過一年期的商票余額已經(jīng)從2000萬元攀升至1.11億元。

在2017年時，廣州恒大材料設(shè)備有限公司就已經(jīng)是我樂公司**大應(yīng)收賬款方，且之后年份中均位列前5；2018-2020年度，深圳恒大材料設(shè)備有限公司也開始出現(xiàn)在公司前5大應(yīng)收賬款方，截至2020年末，兩者合計余額達(dá)0.53億元。

在2020年報中，我樂家居曾披露過壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)回金額，其中與深圳恒大、海南恒乾、廣州恒大的交易方式均為商業(yè)承兌匯票回款，幾家公司之間的結(jié)算方式得以窺見。

由此可見，近年來，恒大核心供應(yīng)商均出現(xiàn)了應(yīng)收賬款增長或商票持續(xù)增長的情況，家居企業(yè)需要反思，作為供應(yīng)商應(yīng)如何進(jìn)行風(fēng)控，值得深思。

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