宜華木業(yè)急變陣籌劃“堤外”損失“堤內”補

    為了打開國內家具市場，建設“體驗館”的新增發(fā)方案剛出爐，宜華木業(yè)又另辟渠道，設立子公司購買場地，看來公司急于想在國內家具市場“大展拳腳”。

    宜華木業(yè)昨公告稱，擬在北京設立全資子公司北京市宜華家居商貿有限公司，購買北京信遠位于北京市朝陽區(qū)芍藥居北里101號世奧國際中心1幢5層601號和6層704號房產，兩處面積4367.06平方米，交易價格約1.35億元。公司本次購買的房產將作為北京家居體驗中心營業(yè)及辦公場地，公司后續(xù)還將購買相關房產作為北京家居體驗中心的配套設施。

    值得注意的是，宜華木業(yè)在本月19日公告調整了非公開增發(fā)方案，新的增發(fā)價格5.2元/股比原定的7.05元/股降低了26.24%，公司擬發(fā)行不超過17500萬股融資不超過8.50億元（扣除費用后），在廣州、北京、上海等國內主要主城建設16個體驗館。

    新的增發(fā)方案公布還不到10天，宜華木業(yè)在北京的體驗館已經著手進行。業(yè)內人士指出，家具出口有效需求下降、貿易技術壁壘提高，以及公司產能的急劇擴張，使得宜華木業(yè)把經營重點轉移到內需上。無論是降低增發(fā)價格，還是加速籌備體驗館，都是為了盡快進入國內市場，擴大影響力，提高占有份額。

    宜華木業(yè)主要生產木制家具、實木地板和實木復合地板，從地區(qū)分布來看，公司產品目前99%用于出口，其中70%針對美國市場，是廣東省內**的家具出口商，也是同類上市公司中出口業(yè)務占比**的公司。去年年底，隨著2007非公開發(fā)行建立的80萬套家具生產項目大部分投產，公司產能不足的瓶頸得到根本性解決。公司現(xiàn)有產能完全達產后公司的總產能將達到產實木家具100萬套、實木門窗10萬套、木地板380萬平方米。

    產能的急劇擴張，讓宜華木業(yè)不得不尋求更廣闊的市場。我國2009年家具出口增速放緩，而國內家具銷售市場卻因為城市化進程的出現(xiàn)增長，2009年國內市場家具銷售同比增長35.50%。公司在增發(fā)預案中曾提到，家具零售的毛利率顯著高于家具生產，美克股份2009年家具零售的毛利率58.99%，而家具出口毛利率為21.52%。因此，通過自建內銷營銷網絡，可以提高公司的整體盈利水平。

    券商研究報指出，宜華木業(yè)一旦成功拓展內銷市場，則可改善其盈利現(xiàn)狀。

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