好萊客擬以8.25億元收購千川木門

7月31日晚間，上市家居企業(yè)好萊客發(fā)布公告稱，擬收購駱正任等持有的湖北千川門窗有限公司(以下簡稱“千川公司”)51%的股權，交易對價不高于8.25億元。交易完成后，千川公司將成為好萊客的控股子公司。

好萊客收購千川公司，重點在于提升業(yè)績。好萊客2019年年度報告顯示，公司實現(xiàn)營收22.25億元，比上年同期增長4.34%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.65億元，比上年同期下降4.63%，自2015年上市以來凈利潤**出現(xiàn)負增長。

本次交易完成后，千川公司將向好萊客做出業(yè)績承諾，2021年度和2022年度實現(xiàn)的平均凈利潤不低于1.8億元。在業(yè)績承諾期間，好萊客將提名3人進入千川公司董事會，由千川公司法人、總經理擔任董事長。

未來商業(yè)智庫創(chuàng)始人李騫向記者表示，上市公司由于業(yè)績增長的壓力，原來的產品線肯定是不夠的，如果自己新開產品線，會受到很多限制，收購成熟的單品類企業(yè)則非常合算。

好萊客發(fā)布的公告顯示，千川公司專注成套實木門、復合門、廚衛(wèi)門等家居門類產品的設計、生產、銷售，擁有成熟的開發(fā)商服務團隊和經驗，收購之后，“好萊客一方面將以好萊客品牌繼續(xù)深耕家居零售市場，另一方面將以千川公司品牌積極開拓工程大宗業(yè)務，為國內主要地產公司提供優(yōu)質的產品與服務”。

好萊客收購千川公司，核心在于拓展工程渠道。相關數(shù)據統(tǒng)計顯示，2019年，定制家居企業(yè)的大宗業(yè)務占比普遍提升，營收增幅明顯。其中，好萊客工程業(yè)務實現(xiàn)收入1162萬元，比2018年增長了795.25%，增幅為行業(yè)**，但占總營收比重卻僅為0.52%，遠低于同期行業(yè)平均值19.5%。

作為成都千川木門投資的企業(yè)，千川公司在工程領域深耕多年，2019年生產總值超過10億元。千川木門官網顯示，目前已與恒大、融創(chuàng)、中海、新城控股等大型房企建立長期戰(zhàn)略合作關系，項目遍及全國各大中城市。5月29日，千川木門成為恒大地產30家材料設備優(yōu)秀供應商之一。在多年的戰(zhàn)略合作中，千川木門與恒大地產集團合作的工程項目遍布成都、哈爾濱、天津、武漢、石家莊、重慶、長沙、長春、沈陽、南昌、鄂州、贛州、廊坊、昆明、廈門等全國多個城市。

與千川木門合作，好萊客或將加速開拓工程渠道，與已有的木門業(yè)務形成互補。好萊客戰(zhàn)略投資部高級經理阮詩盈向北京商報記者表示，好萊客與千川木門兩個品牌各有主線、獨立運營，在工程領域資源共享，將發(fā)揮“一加一大于二”的協(xié)同效應。

收購千川公司，好萊客也將利用零售渠道的資源，幫助千川木門拓展零售業(yè)務。截至2020年3月31日，好萊客擁有經銷商門店1812家，直營門店22家。阮詩盈表示，好萊客接下來將在供應鏈層面加強與千川公司的合作，“一方面，利用好萊客在零售端的經驗，幫扶千川公司現(xiàn)有的經銷商；另一方面，希望將千川公司的產品融入到好萊客終端門店中。”千川木門總裁駱柏韜也向記者表示，千川木門將依托好萊客的渠道優(yōu)勢，快速拓展零售木門市場，由于經營團隊的穩(wěn)定性，對這種協(xié)同效應十分看好。

“與經營定制或者單品相比，容納了更多的品類后，意味著更高、更復雜的能力要求。”在李騫看來，好萊客的定制門店渠道具備入口的功能，能夠容納很多單品進來，自然會擴大門店銷售，關鍵在于如何有效發(fā)揮協(xié)同效應。

獨立評論員周正國也認為，好萊客收購千川公司，或將利用雙方在業(yè)務上的互補性，向縱向一體化發(fā)展，“雖然木門屬于標準化產品，但兩家企業(yè)在生產管理和零售管理上存在差異，如何發(fā)揮協(xié)同效應是難點”。

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