宜華木業(yè)項目江西遂川簽約總投資10.8億元
7月1日上午，遂川縣舉行廣東宜華木業(yè)有限公司投資簽約儀式，該項目總投資達10.8億元。這是該縣推進項目建設(shè)、破解發(fā)展難題取得的又一新突破。 宜華集團在遂川縣投資建廠，對于充分發(fā)揮遂川豐富的木材資源優(yōu)勢，壯大木竹產(chǎn)業(yè)，促進縣域經(jīng)濟快速發(fā)展，實現(xiàn)雙方優(yōu)勢互補、互惠雙贏具有十分重要的意義。近年來，遂川縣堅持以招商引資為主抓手，以工業(yè)園區(qū)為主戰(zhàn)場，致力于發(fā)展外向型經(jīng)濟，形成了親商、安商、富商的廣泛共識和社會氛圍。該縣將進一步加大幫扶力度，不斷提高服務(wù)質(zhì)量和水平，把宜華木業(yè)項目建設(shè)作為重點工作加以幫扶和支持，及時解決項目建設(shè)中的困難和問題，力爭早日開工建設(shè)，早日投產(chǎn)運行，早日產(chǎn)生效益。
宜華木業(yè)：持續(xù)高成長家具龍頭 蓄勢待發(fā)
今日大盤低開高走，股指震蕩走高，在基本面逐漸明朗后有資金進場逢低建倉，個股也出現(xiàn)了全面活躍跡象，不懼宏觀調(diào)控的消費和醫(yī)藥板塊領(lǐng)漲大盤，近期該部分股票持續(xù)受到資金的關(guān)注，個股建議關(guān)注宜華木業(yè)（愛股,行情,資訊）(600978)：公司是我國最具國際競爭力的家具龍頭。擁有年產(chǎn)10萬套/件家具、實木地板50萬平米和復(fù)合地板80萬平米產(chǎn)能，并以自有品牌打開國際市場。公司始終專注于實木制品的深加工和開發(fā)研究，產(chǎn)品獲得“中國馳名商標(biāo)”、“國家免檢產(chǎn)品”稱號，產(chǎn)品遠銷大洋彼岸，除美澳傳統(tǒng)市場外，北歐、東歐、中東市場訂單不斷增加，國內(nèi)市場上公司對地板經(jīng)銷商進行戰(zhàn)略整合，家具專賣店初步展開，國內(nèi)市場推廣力度加大。業(yè)務(wù)的有效拓展使得公司在生產(chǎn)成本上升和人民幣升值的雙重壓力下，依然保持了業(yè)績的穩(wěn)定增長。07年報顯示，公司全年實現(xiàn)凈利潤2.85億元，同比增長64.17%，每股收0.45元。未來眾多新項目將不斷投產(chǎn)，公司產(chǎn)能將不斷釋放，持續(xù)高成長可期，目前蓄勢充分，后市有望連續(xù)拉升，建議投資者密切關(guān)注！ 宜華木業(yè)公司擁有年產(chǎn)10萬套/件家具，實木地板50萬平方米和復(fù)合地板80萬平方米產(chǎn)能. 公司始終專注于實木制品的深加工和開發(fā)研究， 產(chǎn)品獲得“中國馳名商標(biāo)”，“國家免檢產(chǎn)品”稱號，產(chǎn)遠銷大洋彼岸，出口比例達到95%以上. 宜華木業(yè)作為我國家具業(yè)中極少在海外市場以自有品牌進行銷售的企業(yè)， 公司已成為國內(nèi)家具行業(yè)中開拓國際市場的領(lǐng)跑者，同時公司已開始積極開拓國內(nèi)市場.公司自2007年以體驗式旗艦店+標(biāo)準(zhǔn)加盟店的方式發(fā)展國內(nèi)零售渠道， 其汕頭旗艦店經(jīng)過營銷宣傳，已實現(xiàn)了較好的銷售.公司已著手積極開拓國內(nèi)市場，其投建的汕頭宜華家居體驗館已建成。在中國蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟、巨大的市場中催生一批可以媲美國際大型企業(yè)是必然的事情。目前國內(nèi)家具人均年消費能力約11美元，僅為發(fā)達國家的1/18，產(chǎn)值比重只占到全球9%，發(fā)展空間大我國正成為世界家具，地板的消費大國，僅木地板的消費量在近四年年增長率就超過50%。公司自2004年10月開始建設(shè)的宜華木業(yè)城一期工程已全面投產(chǎn). 該項目使得公司生產(chǎn)效率獲得了明顯的提升，產(chǎn)能瓶頸獲得了有效突破.公司07 年3 月非公開發(fā)行1 億股募集資金11. 9 億用于宜華木業(yè)城二期建設(shè).為加快項目實施進程，滿足公司擴大產(chǎn)能的需求，公司日前公告將原計劃由公司在宜華木業(yè)城二期建設(shè)的年產(chǎn)10 萬套辦公家具(含沙發(fā))項目， 年產(chǎn)20 萬套兒童家具項目， 年產(chǎn)10 萬套酒店家具項目和年產(chǎn)30 萬套廚房家具項目分別調(diào)整為：年產(chǎn)10 萬套辦公室家具(含沙發(fā))項目變更由公司在廣州市南沙區(qū)設(shè)立的全資子公司實施， 實施地點變更為廣州市南沙區(qū)南沙街西部工業(yè)區(qū)廣生路段；年產(chǎn)20 萬套兒童家具項目變更由公司100%股權(quán)收購的梅州市匯勝木制品有限公司實施， 實施地點變更為廣東省梅州市平遠縣大柘鎮(zhèn)黃沙村；年產(chǎn)10 萬套酒店家具項目和年產(chǎn)30 萬套廚房家具項目的實施地點變更為汕頭市濠江區(qū)河浦大道中段.公司預(yù)計部分項目08 年下半年即可投入生產(chǎn)，09年全部項目投產(chǎn).產(chǎn)能的擴大，將進一步推進公司的業(yè)績，將成為公司增長新引擎，高成長有望得到保持。 二級市場上，該股近期平臺整理，蓄勢充分，底部溫和放量，30、60日均線已走平，今日股價上穿60日均線，強勢特征明顯，可見大資金吸籌跡象，后市有望連續(xù)拉升，投資者可重點關(guān)注。
木材行業(yè)投資價值報告：宜華木業(yè)、國棟建設(shè)含金量高
本行業(yè)上市公司投資價值評估簡述 本行業(yè)共有上市公司８家，其中上市公司現(xiàn)有相對股市中短期投資風(fēng)險較小且綜合投資價值被低估的公司有４家，平均每家被低估２８．７％，它們共占行業(yè)公司數(shù)量的５０．０％，占行業(yè)總股本的６１．２％，占行業(yè)總流通股的５４．９％?！ ×硗馍鲜泄粳F(xiàn)有相對股市中短期投資風(fēng)險較大且投資價值被高估的公司有３家，平均每家被高估１３７．４％，占行業(yè)公司數(shù)量的３７．５％，它們共占行業(yè)總股本的２７．６％，占行業(yè)總流通股的３３．８％。高估公司與低估公司相比少１家。
宜華木業(yè)：家具龍頭 業(yè)績大幅增長
家具龍頭 名揚海外 宜華木業(yè)（愛股,行情,資訊）(600978)的主營業(yè)務(wù)為實木家具、實木地板和實木復(fù)合地板，是國內(nèi)家具業(yè)龍頭之一，已經(jīng)形成年產(chǎn)實木家具14萬套、實木地板50萬平方米、復(fù)合地板80萬平方米的生產(chǎn)能力，木材干燥能力居亞太地區(qū)首位，是目前唯一在海外市場使用自有品牌的國內(nèi)本土家具企業(yè)，實木家具產(chǎn)品100%出口。 受益消費升級 發(fā)展?jié)摿薮? 公司受益于消費升級、出口市場巨大以及生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移，全球定單向我國集中將會成為主流趨勢。公司自2007年以體驗式旗艦店+標(biāo)準(zhǔn)加盟店的方式發(fā)展國內(nèi)零售渠道，其汕頭旗艦店經(jīng)過營銷宣傳，已實現(xiàn)了較好的銷售。公司已著手積極開拓國內(nèi)市場，其投建的汕頭宜華家居體驗館已建成，此外，公司拍得兩地塊，主要擬用于新建國內(nèi)家具生產(chǎn)基地，確保國內(nèi)供貨需求。公司具備較好設(shè)計、加工能力和規(guī)模優(yōu)勢的公司有望獲得較好的成長。 榮獲多項殊榮 產(chǎn)品供不應(yīng)求 目前公司產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)品也獲得了出口免檢證書，成為國內(nèi)同行業(yè)中唯一獲得出口免驗、中國馳名商標(biāo)、中國免檢產(chǎn)品等殊榮的企業(yè)，產(chǎn)能提升將進一步推動業(yè)績高速增長。木業(yè)城一期全面建成投產(chǎn)，將使公司產(chǎn)能明顯放大。此外，處于準(zhǔn)備階段的木業(yè)城二期工程建成后，將進一步提升產(chǎn)能。 業(yè)績大幅增長 發(fā)展前景良好 宜華木業(yè)(600978)07年中報顯示。上半年公司完成銷售收入 75，456.43 萬元，同比增長 92.43%，實現(xiàn)凈利潤 10，179.00 萬元，同比增長 68.32%。據(jù)相關(guān)資料顯示，公司07、08年主營收入將分別增長70%、48%，研究員認(rèn)為，宜華木業(yè)已成為國內(nèi)家具行業(yè)中開拓國際市場的領(lǐng)跑者，同時公司已開始積極開拓國內(nèi)市場。 宜華木業(yè)受益于消費升級、市場巨大以及生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移，公司的成長性將逐漸顯現(xiàn)，二級市場上，該股目前的動態(tài)市盈率僅30多倍，遠低于市場高達70倍的平均市盈率，價值低估。今日明顯有資金介入，后市有望持續(xù)展開拉升行情，投資者可重點關(guān)注。
宜華木業(yè)(600978)：受益全球家具業(yè)基地轉(zhuǎn)移
公司是國內(nèi)家具業(yè)龍頭之一，同時擁有“中國馳名商標(biāo)、國家免檢產(chǎn)品、中國名牌、中國出口名牌”四大品牌的唯一一家企業(yè)。公司現(xiàn)已形成年產(chǎn)實木家具14萬套件、實木地板50萬平方米、復(fù)合地板80萬平方米的生產(chǎn)能力，木材干燥能力居亞太地區(qū)首位，并且，公司是目前唯一在海外市場使用自有品牌的國內(nèi)本土家具企業(yè)，實木家具產(chǎn)品100%出口。全球家具業(yè)生產(chǎn)基地向中國的轉(zhuǎn)移是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢，公司將因此而受益。中線關(guān)注。
宜華木業(yè)投入4153萬元競購?fù)恋亟揖呱a(chǎn)基地
今日，宜華木業(yè)披露，該公司近期競得以總價值4153.3萬元的價格競買到位于達濠區(qū)河浦大道中段的土地使用權(quán)150畝(100365.14平方米)及地上建造物(16821.41平方米)、土地使用權(quán)18畝(11952.57平方米)及地上建造物(32513平方米)，該地塊將主要用于新建國內(nèi)家具生產(chǎn)基地。 據(jù)悉該地塊的拍賣總金額達39554966.40元，而傭金1977749元，目前，相關(guān)產(chǎn)權(quán)手續(xù)正在辦理中。
宜華木業(yè)：外銷大鱷讓加盟商吞苦果
2007年對于家具行業(yè)中出口型企業(yè)可不是個吉利年，人民幣持續(xù)升值、出口退稅下調(diào)2%、木材價格年初至今上漲了30%、8月美國次級債爆發(fā)導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)不景氣等多重利空將一些外銷企業(yè)從歐美市場逼回中國。對于這類做慣了國際市場而現(xiàn)在轉(zhuǎn)向內(nèi)銷市場的企業(yè)來說，迅速完善營銷體系，開拓國內(nèi)市場成為迫在眉睫的任務(wù)。正是這個原因讓宜華木業(yè)（600978）體驗店加盟商李興國（化名）看到了一個“商機”，但不幸的是，在8個月的時間里，他損失了140萬元。從加盟到關(guān)閉僅僅8個月李興國之前一直從事投資業(yè)務(wù)，按照他的思路，這家加盟店成功后，就可以按照這個模式在全國再開10多個店，然后引入投資股東，打包上市，成為家具銷售行業(yè)的一個龍頭品牌。但是，開業(yè)僅僅8個月，這家曾經(jīng)號稱宜華木業(yè)最大的專賣店就準(zhǔn)備撤資關(guān)門了。李興國的投資對象宜華木業(yè)是廣東汕頭一家從事木家具、木地板等產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的純出口公司，美國是其最主要的產(chǎn)品出口市場。走進李興國的店，800平方米的空間里布置得很有格調(diào)，三個主題展區(qū)放著三整套歐美風(fēng)格的實木家具，在純木地板上走起來聲音很渾厚。可是，隨處可見的“換貨打6.5折”的促銷紅紙條與那些價值不菲的紅木、曲柳家具相比顯得有些格格不入?！懊魈煳揖妥屗麄儯▎T工）收拾這里，準(zhǔn)備關(guān)門。你是這個店最后一位"顧客"了?！崩钆d國一臉苦笑地對記者說。李帶著記者走遍了這800平方米空間的每一個角落，一件件地向記者指出家具存在的質(zhì)量問題。“這個梳妝臺下面有明顯的裂痕?！崩顝澭附o記者看，細(xì)數(shù)一下，記者發(fā)現(xiàn)這三套家具竟有6件分別存在裂痕、油漆突起、破洞修補痕跡明顯等問題。這只是擺在店里的，一些嚴(yán)重問題的家具已經(jīng)搬到了倉庫。已經(jīng)從這家專賣店辭職的前任店長蘇月（化名）告訴記者：“質(zhì)量問題以及之后的退換貨程序復(fù)雜影響了店里的生意。”蘇分析說，質(zhì)量問題僅僅是個表象，這背后更深層次的問題在于宜華木業(yè)原來一直做國際市場，這意味著以前僅僅需要把貨出口、交給經(jīng)銷商就算基本成功，而現(xiàn)在轉(zhuǎn)過頭來做國內(nèi)市場，其缺乏有效的質(zhì)量監(jiān)管機制、售后服務(wù)體系不完善等缺點就顯現(xiàn)出來了。按照李興國與宜華木業(yè)簽訂的《特許加盟合同書》，宜華木業(yè)應(yīng)向加盟商提供優(yōu)質(zhì)合格的產(chǎn)品，提供培訓(xùn)輔導(dǎo)，做好貨運工作和售后服務(wù)工作?！叭藛T是我招聘的，培訓(xùn)工作宜華木業(yè)也沒有履行；4月份委托宜華木業(yè)發(fā)貨給青海，出現(xiàn)損壞問題，拖到6月份都沒有解決；我們店里的貨出現(xiàn)質(zhì)量問題，退換往往好幾個月沒有音訊?！崩钆d國向記者列舉宜華木業(yè)的種種不是。從2007年初投資這家家具專賣店，李興國已經(jīng)累計投入140多萬元了，光是裝修就花去近60萬元，而這部分將隨著專賣店關(guān)門全賠進去?！瓣P(guān)門后剩余這些家具能處理就處理，實在不行我就送人了?！崩钆d國對自己勞苦8個月、耗資140多萬元的專賣店只能采取這樣的處理方式。據(jù)公開資料，宜華木業(yè)三季度報顯示，出口營業(yè)收入7.4億元，內(nèi)銷營業(yè)收入僅僅1300多萬元，出口內(nèi)銷比為60∶1。對于開拓國內(nèi)市場，宜華木業(yè)是從2006年才開始起步，主要是采取加盟店營銷的方式。目前擁有18家加盟店，分別布局在江蘇、安徽、山東、陜西等省的二線城市?！拔壹用酥埃?007年3月份），它（宜華木業(yè)）已經(jīng)有10余家加盟店了，陜西、青島等地的加盟店已經(jīng)關(guān)門了，這些店目前僅有5家在繼續(xù)營業(yè)，現(xiàn)在的18家大部分都是新加入的?！崩钆d國向記者透露。宜華木業(yè)董事會秘書謝純斌對此并不否認(rèn)，“我們的國內(nèi)市場剛剛起步，模式和經(jīng)營手法上還有待探討?！?完整營銷體系是關(guān)鍵2007年1月31日，國務(wù)院正式通過《商業(yè)特許經(jīng)營管理條例》，并于5月1日起施行。此條例第七條規(guī)定：特許人從事特許經(jīng)營活動應(yīng)當(dāng)擁有成熟的經(jīng)營模式，并具備為被特許人持續(xù)提供經(jīng)營指導(dǎo)、技術(shù)支持和業(yè)務(wù)培訓(xùn)等服務(wù)的能力。特許人從事特許經(jīng)營活動應(yīng)當(dāng)擁有至少兩個直營店，并且經(jīng)營時間超過1年。一位家具行業(yè)內(nèi)人士表示，按照國際加盟慣例，特許人必須擁有成熟的營銷網(wǎng)絡(luò)，宜華木業(yè)顯然不具備這點。從事家具銷售10余年的福州人黃文興是從2007年8月份剛剛加盟宜華木業(yè)的，雖然他表示經(jīng)營尚可，但是也指出宜華木業(yè)的營銷體系存在不完備的問題。揚州投資者劉佩娟原打算在深圳投資千萬元加盟宜華木業(yè)，但和一些加盟商接觸之后，最終決定放棄。廣東家具營銷專業(yè)人士何廷輝分析：國內(nèi)家具行業(yè)整合趨勢日益明顯，競爭也趨于白熱化，同時家具行業(yè)缺乏完整的質(zhì)量監(jiān)測，“這是機遇也是挑戰(zhàn)”。出口型家具企業(yè)回頭做國內(nèi)市場的關(guān)鍵在于建立完整的營銷體系，并不是多開幾家店就能打開國內(nèi)市場。配套的售后服務(wù)、技術(shù)支持和業(yè)務(wù)培訓(xùn)等問題都要解決。他建議，有意從事家具銷售的投資者在選擇品牌的時候要仔細(xì)辨別品牌在國內(nèi)的影響力，這跟品牌在國外銷售得好壞并沒有直接聯(lián)系，投資者更重要的是要把該企業(yè)是否具備完整成熟的營銷模式放在選擇的第一位。
廣東省宜華木業(yè)股份有限公司關(guān)于產(chǎn)品獲出口免驗證書的公告
廣東省宜華木業(yè)股份有限公司關(guān)于 產(chǎn)品獲出口免驗證書的公告 本公司及董事會全體成員保證公告內(nèi)容的真實、準(zhǔn)確和完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 近日，本公司生產(chǎn)的產(chǎn)品獲得國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局授予 “出口免驗證書”（證書編號：國質(zhì)檢動［2007］556號），有效期2007年12月至2009年11月。 出口免驗證書被稱為中國出口商品質(zhì)量綠色通行證，被認(rèn)為是我國外貿(mào)出口產(chǎn)品能享受到的最高榮譽。自2006年10月國家質(zhì)檢總局實行出口食品、農(nóng)產(chǎn)品免驗制度兩年來，全國僅有28家食品、農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的部分產(chǎn)品獲得免驗資格和證書。本公司是目前木制品行業(yè)中唯一一家獲此殊榮的企業(yè)。 宜華木業(yè)由此成為我國同行業(yè)中唯一先后獲得“出口免驗”、“中國馳名商標(biāo)”、“中國免檢產(chǎn)品”、“中國名牌產(chǎn)品”、“出口名牌”五項最高殊榮的企業(yè)。 特此公告。 廣東省宜華木業(yè)股份有限公司 2007年12月5日
出口免驗 宜華木業(yè)成全國首家獲此殊榮木地板企業(yè)
１２月１日，國家質(zhì)檢總局出口免驗企業(yè)頒證授牌儀式在廣州召開，廣東省宜華木業(yè)股份有限公司和另一家廣東企業(yè)獲此殊榮。宜華木業(yè)至此成為全國首家木地板出口免驗企業(yè)。 據(jù)悉，從２００６年國家公布實施出口食品、農(nóng)產(chǎn)品免驗制度以來，全國僅有２８家食品、農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的部門產(chǎn)品獲得免驗資格和證書，廣東目前也僅有３家此類企業(yè)獲得免驗資格和證書。 今年５月，宜華木業(yè)股份有限公司順利通過廣東檢驗檢疫局出口免驗預(yù)檢查。９月，國家質(zhì)檢總局專家組對宜華木業(yè)股份有限公司提出的出口免驗申請進行現(xiàn)場審查。專家組對原材料種植、產(chǎn)地采購、進廠驗收、防疫處理、加工過程、倉儲管理、檢疫放行及自控自檢能力等整個流程進行嚴(yán)格審查后認(rèn)為，廣東宜華木業(yè)股份有限公司出口木地板基本符合出口免驗條件，可以通過專家組現(xiàn)場審查。 廣東檢驗檢疫局局長仲德昌，汕頭市委常委、常務(wù)副市長羅仰鵬，汕頭檢驗檢疫局局長劉仁陸出席頒證會。
宜華木業(yè)資源優(yōu)勢顯現(xiàn)
宜華木業(yè)（600978）是我國家具制造業(yè)的龍頭企業(yè)，該行業(yè)具備產(chǎn)生大企業(yè)的能力：1、家具出口市場巨大，受益于生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移，全球定單向中國的集中會成為主流趨勢，優(yōu)勢企業(yè)有望獲得較好的成長并在行業(yè)整合中勝出。2、國內(nèi)家具消費增長加速，具備較好設(shè)計、加工能力和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)有望獲得較好的成長。出口業(yè)務(wù)：目前，公司產(chǎn)品供不應(yīng)求。木業(yè)城一期、二期在07年和08年的全面投產(chǎn)，可分別為公司新增至少12億元和20多億元的銷售。通過公司的努力，木業(yè)城一期全部機器設(shè)備的安裝調(diào)試已于6月30日提前完成，可依據(jù)定單情況更為全面地投入使用。國內(nèi)業(yè)務(wù)：宜華自2007年起將以"體驗式旗艦店+標(biāo)準(zhǔn)加盟店"的方式發(fā)展國內(nèi)零售渠道，其汕頭旗艦店經(jīng)過五一黃金周的營銷宣傳，已實現(xiàn)了較好的銷售。公司將于8月份正式推出全面、系統(tǒng)的國內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，從而實現(xiàn)國內(nèi)零售業(yè)務(wù)的有效拓展?？毓勺庸精@得探礦權(quán)。宜化木業(yè)控股50.00%的子公司宜化大江與湖北宜化集團礦業(yè)有限責(zé)任公司共同組建湖北宜化江家墩礦業(yè)有限公司，其中宜化大江占股77.36%,該公司取得了8.63平方公里的宜昌磷礦江家墩礦段探礦權(quán)證。礦權(quán)的取得會有效降低公司磷肥生產(chǎn)成本，提升項目的綜合競爭力。磷復(fù)肥生產(chǎn)中，磷礦石成本占到近50％。公司獲得礦權(quán)，能夠以相對較低的成本獲得磷礦石原料，從而降低磷肥的生產(chǎn)成本，提高磷復(fù)肥項目的盈利能力。未來礦區(qū)開始出礦后，估計可以為公司增加每股收益0.05元左右。在未來磷富礦緊缺的態(tài)勢下，公司資源優(yōu)勢將得到體現(xiàn)。未來磷礦尤其是磷富礦資源將出現(xiàn)非常緊缺的局面，而生產(chǎn)磷肥必須用富礦，因此未來很多磷肥生產(chǎn)企業(yè)將受制于資源緊缺。公司穩(wěn)定的磷資源供給將極大增強其抵抗行業(yè)風(fēng)險的能力，保障長期穩(wěn)定發(fā)展。資源的獲得具有重要的戰(zhàn)略意義，公司產(chǎn)業(yè)鏈得到延伸，未來磷化工業(yè)務(wù)將不斷拓展。磷礦權(quán)的獲得表明公司開始將磷化工產(chǎn)業(yè)鏈向上游拓展。未來磷化工業(yè)務(wù)鏈將不斷延伸，以資源為基礎(chǔ)，公司會積極發(fā)展其它磷化工業(yè)務(wù)，如多聚磷酸鈉等精細(xì)磷酸鹽產(chǎn)品，做大做強磷化工業(yè)務(wù)。未來，磷化工將成為公司新的顯著的利潤增長點。對于湖北宜化這樣一家擁有豐富諸如煤、磷、鹽和水電等資源、技術(shù)優(yōu)勢明顯、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對完整、生產(chǎn)規(guī)模相對突出、有著優(yōu)秀的管理層并且富有成長性的公司，我們對其未來業(yè)績穩(wěn)定增長充滿信心，而且磷礦的注入推動磷化工業(yè)務(wù)的發(fā)展將會提升公司的估值水平，建議投資者長期重點關(guān)注。公司在取得勘探權(quán)后，通過勘探和進一步取得開采權(quán)，出產(chǎn)磷礦石主要用于公司磷復(fù)肥項目和未來其它磷化工業(yè)務(wù)的生產(chǎn)原料。因此，未來公司磷化工業(yè)務(wù)能夠以相對較低的成本獲得原料，加上宜化實際控股該礦段38.68%所獲得的權(quán)益利潤，該地區(qū)出礦后，能夠提升公司每股收益0.05元以上。更重要的是，礦權(quán)作為一種未來稀缺的資源，將會成為左右磷化工企業(yè)發(fā)展的最主要因素，因此資源的注入為為公司磷化工業(yè)務(wù)長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)，具有重要的戰(zhàn)略意義。宜化集團在宜昌地區(qū)擁有多處磷礦資源，隨著磷化工業(yè)務(wù)的發(fā)展，存在進一步注入資源的可能性。資源的注入極大的提升了公司磷化工業(yè)務(wù)的實力，未來磷化工業(yè)務(wù)將會成為公司新的顯著的利潤增長點。磷化工的發(fā)展將使公司從以尿素為主的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展為煤化工、磷化工和鹽化工并重的綜合性的產(chǎn)業(yè)布局，從而提升公司的估值水平。家具原本是耐用消費品，但近幾年家具更新速度在加快（公司產(chǎn)品主要出口國———美國的家具更新期為4年），而更新期限變短將會提升行業(yè)的估值水平。受益于全球家具制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移。受比較效益的影響，美國、澳大利亞等家具產(chǎn)業(yè)逐漸向有成本優(yōu)勢的國家轉(zhuǎn)移，中國受益最大。目前中國出口美國家具的金額已超過意大利，成為最大的向美出口家具國，預(yù)計未來三年我國家具出口將會以30%以上的速度增長。國外需求量的增大能為公司帶來更多的訂單。產(chǎn)能釋放促進業(yè)績大幅增長。經(jīng)銷商對公司產(chǎn)品的需求量是很大的，但由于產(chǎn)能限制，公司不能承接更多訂單。2006年，公司在原有可創(chuàng)造8億元（按現(xiàn)價計算）銷售收入的產(chǎn)能基礎(chǔ)上，收購、租賃了4個衛(wèi)星廠，其產(chǎn)能可實現(xiàn)4億元的銷售收入；同時，公司木業(yè)城一期將于今年年底完工，屆時公司的產(chǎn)能可創(chuàng)造20億元的銷售收入；此外，公司計劃定向增發(fā)新建木業(yè)城二期，到明年底，預(yù)計公司產(chǎn)能可創(chuàng)造近30億元的銷售收入。隨著產(chǎn)能釋放，公司可承接更多的訂單，這將會促進其業(yè)績的大幅增長。兩端（原材料采購及銷售）控制力保毛利率穩(wěn)中有升。木材價格未來將呈上漲趨勢，為應(yīng)付價格上漲，在原材料采購方面，公司從兩方面進行成本控制：一是發(fā)揮在東南亞建立的采購渠道優(yōu)勢；二是年底前開始使用集團的蘇里蘭項目木材（成本為150－180美元/立方米，低于市場300美元/立方米的價格）。同時，公司在產(chǎn)品銷售上也有一定的轉(zhuǎn)嫁原料上漲能力。通過對兩端的控制，預(yù)計公司未來兩年的毛利率將會穩(wěn)中有升。可以予以密切關(guān)注。
