索菲亞第三季度營收21.69億

從2019年第三季度營收和凈利潤規(guī)模來看，索菲亞仍然穩(wěn)坐行業(yè)第二把交椅，但營收增速與凈利潤增速雙雙在**梯隊里墊底。

10月29日晚間，索菲亞家居股份有限公司（以下簡稱“索菲亞”）公布2019年三季度財報，報告期內(nèi)，索菲亞營業(yè)收入為21.69億元，同比增長2.42%；歸屬上市公司股東凈利潤為3.29億元，同比增長1.87%。2019年前三季度，索菲亞營業(yè)收入為53.12億元，同比增長4.03%；歸屬上市公司股東凈利潤為7.20億元，同比增長4.05%。億歐家居整理了索菲亞2018Q1-2019Q3的營業(yè)收入及凈利潤變化情況：

（圖一：索菲亞2018Q1-2019Q3的營收與凈利潤變化情況）

從索菲亞2018Q1-2019Q3的營收與凈利潤變化情況來看，公司營收及凈利潤在每一自然年內(nèi)均保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，但2019年營收及凈利潤較去年同期大幅放緩，2019年第三季度營收增速較去年跌落17.65個百分點。

截至10月30日，定制家居上市公司**梯隊的三家龍頭企業(yè)：歐派、索菲亞、尚品宅配已經(jīng)全部發(fā)布了2019年第三季度報，從營收和凈利潤規(guī)模來看，索菲亞仍然穩(wěn)坐行業(yè)第二把交椅，但營收增速與凈利潤增速雙雙墊底。

（圖二：歐派、索菲亞、尚品宅配2019年前三季度營收及凈利潤情況）

截至10月30日晚間，9家定制家居上市企業(yè)均已公布2019年三季報，億歐家居經(jīng)整理數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，9家上市企業(yè)營收平均增速為14.55%，凈利潤平均增速為12.76%，放眼整個行業(yè)，索菲亞的增速確實不盡人意。

從索菲亞2019年三季度報來看，公司報告期內(nèi)主要變化為：

1.以索菲亞定制家具為核心，司米定制櫥柜、木門及家具家品的銷售持續(xù)帶動營收增長；

2.經(jīng)銷商加快了開大店的速度，大家居戰(zhàn)略穩(wěn)步推進；

3.電商平臺業(yè)務(wù)快速增長，電商引流的客戶總體占比已從16%提升到25%；一線城市的電商客戶占比逾45%。

索菲亞成立于2003年,公司主要從事全屋定制家具及配套家居產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，為消費者提供全屋定制的空間解決方案，產(chǎn)品主要品牌為“索菲亞”全屋定制、司米“定制櫥柜”、米蘭納MILANA定制木門、華鶴定制木門以及易福諾地板，2011年4月成功在深交所掛牌上市，是國內(nèi)首家A股上市的定制衣柜企業(yè)。

綜合索菲亞2019年前三季度信息來看，公司的發(fā)力點集中在以下三個方面：

擴品類，深化大家居戰(zhàn)略

2019年，索菲亞公司將不斷拓寬產(chǎn)品品類，滿足消費者全屋定制的需求作為既定發(fā)展戰(zhàn)略，這意味著索菲亞定制家具在全屋定制之上，延伸至軟裝、飾品、地板、家品、隔斷、護墻板等多品類產(chǎn)品。

三季度報告期的收入中，80.82%來自索菲亞定制家具的銷售，10.36%來自司米櫥柜的銷售，5.74%來自家具家品的銷售以及2.53%來自“索菲亞木門”、“華鶴”定制木門產(chǎn)品。本報告期索菲亞品類收入（含OEM家具）同比上期增加2.65%，此外，櫥柜和木門業(yè)務(wù)發(fā)展較快，為公司收入增長助力，司米定制櫥柜收入較上年同期增加12.81%，索菲亞華鶴木門定制收入較上年同期增加25.74%。

值得一提的是，報告期內(nèi)，經(jīng)銷商加快了開大店的速度，截止9月底已開出了191家大家居店，穩(wěn)步推進公司的大家居戰(zhàn)略。

（圖三：索菲亞2014-2019年上半年各項業(yè)務(wù)占比情況）

從索菲亞2014-2019年上半年各項業(yè)務(wù)占比情況來看，公司也在不斷加速布局定制櫥柜及其他業(yè)務(wù)，以行業(yè)領(lǐng)先的櫥柜業(yè)務(wù)為流量入口，延伸至其他品類的銷售，構(gòu)建大家居生態(tài)鏈，深化公司“全屋定制”的大家居戰(zhàn)略。

擴產(chǎn)能，發(fā)揮柔性制造優(yōu)勢

在現(xiàn)有柔性化生產(chǎn)工藝基礎(chǔ)上，索菲亞也在持續(xù)增加定制家具的產(chǎn)能，進一步提升定制家具生產(chǎn)的智能化和自動化。

索菲亞目前在全國已投產(chǎn)的生產(chǎn)基地有7處，分別位于廣東廣州市、四川崇州市、河北廊坊市、浙江嘉善縣、湖北黃岡市以及河南蘭考、黑龍江齊齊哈爾，初步完成全國工業(yè)布局，索菲亞在2019年半年報中表示，工廠2019年上半年度平均交貨周期（指確圖訂單下到工廠直到貨物生產(chǎn)完畢可安排物流的期間）為7天-12左右，打破定制行業(yè)普遍面臨的行業(yè)產(chǎn)能瓶頸，代表了行業(yè)的領(lǐng)先水平。公司“索菲亞”定制衣柜及其配套定制柜生產(chǎn)基地月平均實際生產(chǎn)達到8.7萬單，實際產(chǎn)能利用率平均為53%。

推進全渠道、精細化布局

2019年第三季度，公司繼續(xù)采用以經(jīng)銷商為主、以直營專賣店和大宗用戶業(yè)務(wù)為輔的復(fù)合營銷模式，其中，經(jīng)銷商渠道的銷售占比85.42%，直營專賣店渠道銷售占比3.16%、大宗業(yè)務(wù)渠道占比10.97%。

截至2019年9月底，“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品擁有經(jīng)銷商約1500位，開設(shè)專賣店2642家（不含20m2-60m2的超市店140家，含大家居店、輕奢店），其中，新開發(fā)區(qū)域77個，淘汰經(jīng)銷商及區(qū)域62個。報告期內(nèi)，公司繼續(xù)加密一、二線城市銷售網(wǎng)點，拓展四、五、六線城市的銷售網(wǎng)點；其中省會城市門店數(shù)占比17%（貢獻收入占比33%），地級城市門店數(shù)占比29%（貢獻收入占比32%），四五線城市門店數(shù)占比53%（貢獻收入占比35%）。司米櫥柜擁有經(jīng)銷商814家（其中80%以上都是跟索菲亞重疊的經(jīng)銷商），獨立的司米專賣店達840家；索菲亞木門獨立店達160家（不含在裝修店面48家）、經(jīng)銷商逾550家（基本上都與索菲亞的經(jīng)銷商重合），華鶴品牌定制木門門店逾145家，經(jīng)銷商132家。

據(jù)索菲亞2019年8月30日披露的投資者關(guān)系活動記錄表，索菲亞目前重點推行經(jīng)銷商自己與當?shù)丶已b公司合作，公司予以補貼的合作模式，其中產(chǎn)生的風險由經(jīng)銷商承擔，同時，公司19年開始對經(jīng)銷商實行CSI（消費者服務(wù)指數(shù)）考核，這無疑也提高了對于經(jīng)銷商的要求。

值得一提的是，目前索菲亞電商渠道的引流成效在行業(yè)名列前茅。截止至2019年三季度，電商引流的客戶總體占比已從16%提升到25%；一線城市的電商客戶占比逾45%。

同時，索菲亞也在布局產(chǎn)品向精細化方向發(fā)展。在2019年半年報中，索菲亞表示將加快店面形象升級改造，實施全渠道策略、品牌年輕化策略，推出更多迎合年輕消費群體的產(chǎn)品以及覆蓋高端人群的實木、現(xiàn)代輕奢、烤漆產(chǎn)品，開發(fā)更多提高消費者“一站式消費”的配套家具，據(jù)索菲亞7月10日披露的投資者關(guān)系活動記錄表，索菲亞在全國范圍內(nèi)設(shè)計和裝修的輕奢店已有30家，高端品牌更傾向于設(shè)計師渠道。

在索菲亞2018年年報中，董事長江淦鈞用16字概括了對公司2019年的定位與期許：市場嚴峻、心態(tài)樂觀、行動積極、執(zhí)行有力，對于整體增速放緩的定制家居行業(yè)來說，市場在變，競爭格局在變，企業(yè)戰(zhàn)略的升級，融合力、產(chǎn)品力、智造力和營銷力的提升刻不容緩，索菲亞還會走出怎樣的發(fā)展軌跡，我們將持續(xù)關(guān)注。

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